金融市场学
习题二答案
1b、e、f2略3同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同：
（1）定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。（2）定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。（3）定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。（4）定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。4回购利息1001556－10000001556RMB设回购利率为x则：1000000×x×73601556解得：x8回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有：（1）用于回购的证券的质地。证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。（2）回购期限的长短。一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。（3）交割的条件。如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。（4）货币市场其他子市场的利率水平。它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。5贴现收益率为：（1009801）100×360316227真实年收益率为：1（1009801）9801365316－1235债券等价收益率为：（1009801）9801×3653162356平均收益率291353225385153125278125312
习题三答案
1（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失
就是2000元左右。2（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即4025美元成交。
（2）下一个市价买进委托将按4150美元成交。（3）我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。相反，卖压较轻。3你原来在账户上的净值为15000元。若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了1333；若股价维持在20元，则净值不变；若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了1333。令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式：（1000X5000）1000X25
1
f所以X667元。此时X要满足下式：（1000X10000）1000X25所以X1333元。一年以后保证金贷款的本息和为5000×1065300元。若股价升到22元，则投资收益率为：（1000×22530015000）150001133若股价维持在20元，则投资收益率为：（1000×20530015000）150002若股价跌r