2014年污水处理行业分析报告
2014年10月
f目录
一、市场空间：201416年合计近3000亿元6
1、市政污水处理：工程、运营市场820、770亿元，年均增速12、137
（1）工程市场：看好城镇污水处理厂提标改造、缺水地区再生水厂兴建7（2）运营市场：污水处理厂市场化运营比例提升、处理费看涨，是蛋糕做大的关键因素10
2、工业废水处理：工程、运营市场1200、200亿元，年均增速17、2612
（1）工程市场：“十二五”是细分行业污染物排放提标高峰，看好石化、纺织废水处理12（2）运营市场：监管趋严背景下，第三方专业运营市场空间打开15
二、工艺：MBR“性价比”好于市场预期，但能否占比提升取决于提标进度16
1、市政：传统工艺仍居主流，MBR占比能否超预期取决于是否提标162、工业：废水处理难度大于市政，各行业废水处理工艺迥异、跨行业存壁垒18
三、竞争格局：行业集中度低，工业市场尤甚20
1、市政：单体项目平均规模较大、对资本要求高，国企参与者较多202、工业：单体项目平均规模小于市政，民企参与者更多，细分行业内的工程、技术经验丰厚者占优21
四、重点企业简况22
1、碧水源：MBR龙头工程商，受益于再生水兴建、城市污水处理厂提标改造222、津膜科技：推进市场化，产业链拓展成效可期233、万邦达：化工水处理专家，将临提标，期待订单惊喜244、兴蓉投资：水务运营市场整合趋势下的优质成长标的265、首创股份：推进资产优化的水务龙头27
f五、主要风险：政策风险、地方政府支付能力恶r