严防系统性金融风险：严防系统性金融风险：未来十年经济工作的底线中国10万亿美元的货币存量已高居世界第一，货币与GDP之比更达到了创世界纪录的200，极高的流动性带来的是未来510年随时引爆的系统性金融风险。要防范这一风险，应在实体经济健康恢复的前提下，将货币政策由积极、适度宽松转向稳健甚至于谨慎或者从紧，并严格监管资本市场与金融机构，高度谨慎地推动资本账户的开放。全球金融危机爆发以后，中国的国际地位有了战略性的上升。与此同时，我们必须清醒地看到，中国经济的最大风险已经演变为系统性金融风险，这将是未来510年中国经济所面临的最大风险。我们必须长期把严防系统性金融风险作为未来经济工作的底线。系统性金融风险威胁中国所谓系统性金融风险，是指源自于金融体系、对整体经济产生重大冲击的波动。上个世纪80、90年代反复爆发于拉丁美洲的金融风险，就是系统性金融风险，它导致了拉美国家经济20多年的停滞不前。1997年爆发的亚洲金融危机，同样是系统性金融风险，它导致了相关国家长达5年的经济倒退，也带来了社会的创伤。80年代末到90年代初发生在日本的金融体系大崩溃，也是系统性金融风险，它使得日本至今尚未走出衰退的泥潭。2008年起源于美国、英国、西班牙的次贷危机，更是一场系统性金融风险，它至今仍然深刻地影响着全世界的经济、金融格局。系统性金融风险，目前也已经上升为威胁中国整体经济安全的因素之一，其根本原因就是，中国的货币存量已经名列世界第一，达到10万亿美元之多，而货币存量与GDP之比也达到了创世界纪录的200。货币是随时可以用来作为交易中介的资产存量，它具有强大的流动性，所向披靡，或带来通胀，或带来资产泡沫，或带来汇率的波动，或带来资金流向的逆转，从而导致经济的巨幅波动。风险爆发的三种形式基于中国经济目前的状况，系统性金融风险爆发的形式可能有三种。第一是资产泡沫，国内巨量的资金加上外部市场对人民币升值不切实际的预期，可能导致境内资产的价格不断上涨，从而越来越远离基本面，远离资产所能带来的资金回报。这种资产价格短期内的大幅上扬，毫无疑问是无法持续的。一旦中国形成房地产、证券等资产价格不断巨幅上涨的局面，就会带来资产价格在短期内迅速下降的风险，并由此造成一系列负面影响，包括金融机构、企业以及家庭的资产负债表的巨幅变化，导致家庭不敢消费，企业不敢投资，金融机构不敢发放信贷，这都是2008年金融风暴给我们带来r