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指令单,因此避免差错显得至关重要,这也是客户指令需要通过下单部报出的原因,该部门通常是唯一有权处理客户交易指令的部门,这些指令将被递交给交易员。在非圈内交易时间段中,交易员将守在办公室内,而在圈内交易时间段内,他们将呆在交易场内,那时下单部的高效运转将显得更加重要。圈内交易开始时,每种金属合约依次轮流交易5分钟,所有合约交易结束后,在第二节交易开始前有一短暂的间歇。在第二节交易中,各合约也是交易5分钟。某种意义上说,上午第二节的圈内交易是全天的焦点部分,因为第二节交易中将给出当日的官方报价和现货结算价。结算价是每种合约第二节交易结束前的当前委买价,它是全球
f大部分有色金属市场每天现货定价的基础,而不管这种金属是否在LME进行交易。所有的官方结算价敲定之后,“路牙”交易(综合交易)时间开始。
“路牙”交易名称来源于20世纪早期,当时早盘交易结束后,一些会员围在马路边继续交易。综合交易从官方价格宣布以后开始,直到15:10结束。在综合交易时间里,8个金属品种同时进行交易,会员可以派多名交易员进场交易。圈内交易会员及二级经纪会员在交易时间内根据交易厅内获得的报价通过办公室内的市场为他们的客户提供交易服务。
再次开始的一轮单个金属品种的5分钟交易从15:10开始。这一轮交易的结构与上午的交易结构相同,两节圈内交易之后紧接着一节场外交易。然而随着LMESelect自动交易系统的运用,场内交易时间可能会有所变化。上、下午场的主要区别就在于下午场不公布官方价格。LME非常清楚它提供的透明的官方价格机制的重要作用,对目前交易活动的任何变更除非找到易为人接受的变通办法,否则只会遭到人们的抵制。下午的场外交易结束之后办公室间的交易将重新成为人们关注的焦点。许多会员单位一直交易到19:00至20:00,甚至在伦敦有一些会员24小时均有人值班,而其他一些会员则在不同的时区设有办事处,这些办事处负责在伦敦交易时间结束后公司头寸的交易。时间从伦敦晚7:00到亚洲下班时间完成一个时间循环,然后伦敦的办公室重新开始负责交易。圈内交易(Ri
g)
之所以称为圈内交易是因为所有一类会员的交易员围坐成一个圆圈,在各自固定的位置上进行交易。这与竞价交易方式相比,是更典型的一种公开喊价交易方式,交易者可以四处走动。LME这种固定位置的体系明显有助于识别参与交易的公司,这种办法之所以行得通是因为交易所只有少量的会员参与场内交易。目前交易所只有11r
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