1527
或净资产收益率6×3×1527
3某公司2008年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收
账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；
年末速动比率为1．2，年末现金比率为0．7。假定该企业流动资产由速动资产和存货
组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成。一年按360天计算。
要求：
1计算2008年应收账款平均收账期。2计算2008年存货周转天数。
3计算2008年年末流动负债余额和速动资产余额。4计算2008年年末流动比率。
解：（1）应收账款平均余额（年初应收账款年末应收账款）2
（200400）2300（万元）
应收账款周转率赊销净额应收账款平均余额
2000300667（次）
应收账款平均收账期360应收账款周转率
360（2000300）54（天）
（2）存货平均余额（年初存货余额年末存货余额2
（200600）2400（万元）
存货周转率销货成本存货平均余额16004004（次）
存货周转天数360存货周转率360490（天）
（3）因为年末应收账款年末速动资产－年末现金类资产
年末速动比率×年末流动负债－年末现金比率×年末流动负债
12×年末流动负债07×年末流动负债400（万元）
所以年末流动负债800万元
年末速动资产年末速动比率×年末流动负债12×800960（万元）
第六章
1、三通公司拟发行5年期、利率6、面额1000元债券一批；预计发行总价格为550元，发行费用率2；公司所得税率33。要求：试测算三通公司该债券的资本成本率。
511
f参考答案：可按下列公式测算：KbIb1T10006（133）550（12）746BFb
2、四方公司拟发行优先股50万股，发行总价150万元，预计年股利率8，发行费用6万元。要求：试测算四方公司该优先股的资本成本率。参考答案：
可按下列公式测算：KpDpPp
其中：Dp815050024
Pp（1506）50288
KpDp024288833Pp
3、五虎公司普通股现行市价为每股20元，现准备增发8万份新股，预计发行费用率为5，第一年每股股利1元，以后每年股利增长率为5。要求：试测算五虎公司本次增发普通股的资本成本率。参考答案：
可按下列公式测算：KcDG11951026
Pc4、六郎公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本为60；资本总额为20000万元，其中债务资本比例占40，平均年利率8。要求：试分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。参考答案：
可按下列公式测算：DOL1FEBIT13200800014
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fDFL8000（80002000040r