106456万元平均年成本30722万元2租赁期占租赁资产可使用年限4580大于75所以属于融资租赁。每年折旧2812万元每年折旧抵税额703万元4年后账面价值3552万元4年后设备变现税后净额888万元现金流出总现值104508万元平均年成本30160万元
f3方案一的平均年成本大于方案二的平均年成本所以甲公司应选４、甲公司是一家上市公司主营保健品生产和销售。2017年7月1日为对公司业绩进行评价需估算其资本成本。相关资料如下：1甲公司目前长期资本中有长期债券1万份普通股600万股没有其他长期债务和优先股。长期债券发行于2016年7月1日期限5年票面价值1000元票面利率8，每年6月30日和12月31日付息。公司目前长期债券每份市价93533元普通股每股市价10元2目前无风险利率6股票市场平均收益率11甲公司普通股贝塔系数143甲公司的企业所得税税率25要求1计算甲公司长期债券税前资本成本2用资本资产定价模型计算甲公司普通股资本成本。3以公司目前的实际市场价值为权重计算甲公司加权平均资本成本4在计算公司加权平均资本成本时有哪几种权重计算方法简要说明各种权重计算方法并比较优缺点。【答案】1假设计息期债务资本成本为rd
1000×82×PArd8100×PFrd893533当rd51000×82×PA581000×PF5840×646321000×0676893533所以rd5长期债券税前资本成本10252普通股资本成本133加权平均资本成本12284计算公司的加权平均资本有三种权重依据可供选择即账面价值权重、实际市场价值权重和目标资本结构权重
f①账面价值权重是指根据企业资产负债表上显示的会计价值来衡量每种资本的比例。资产负债表提供了负债和权益的金额计算时很方便。但是账面结构反映的是历史的结构不一定符合未来的状态账面价值会歪曲资本成本因为账面价值与市场价值有极大的差异。
②实际市场价值权重是根据当前负债和权益的市场价值比例衡量种资本的比例。由于市场价值不断变动负债和权益的比例也随之变动计算出的加权平均资本成本数额也是经常变化的。
③目标资本结构权重是根据按市场价值计量的目标资本结构衡量种资本要素的比例。公司的目标资本结构代表未来将如何筹资的最佳估计。如果公司向目标资本结构发展目
标资本结构权重更为合适。这种权重可以选用平均市场价格回避证券市场价格变动频繁的不便可以适用于公司评价未来的资本结构而账面价值权重和实际市场价值权重仅反映过
去和现在的资本结构。
５、甲公司r