风险投资道德风险防范控制
风险投资是一个融资和投资相结合的过程，风险投资家从投资者那里筹集资金，再向风险企业实行投资，形成投资者和风险投资家、风险投资家和风险企业的双重委托代理关系。在这条双重委托代理链上，投资者一般不直接参与风险资本管理，而风险投资家虽然参与了风险资本的管理，但也不可能像风险企业家那样了解企业的日常经营活动，这就使委托人与代理人之间存有信息不对称。当代理人与委托人利益不一致时，代理人可能会不考虑委托人的利益而采取自利的机会主义行为，这样就产生了道德风险。近年来，我国风险投资业发展迅速，大量国际风险投资机构进入我国，这就使研究和如何控制我国风险投资运行中的道德风险变得非常重要。
一、风险投资运行中的道德风险及形成原因分析
一风险投资家的道德风险。风险投资家的道德风险发生在投资者和风险投资家签订委托代理合同之后。在这个层委托代理关系中，投资者是委托人，作为风险资本的真正出资人；风险投资家是代理人，作为风险投资公司的职业经理人。因为资本市场信息不对称的广泛存有，风险投资家很可能利用其掌握的信息优势，做出有损于投资者利益的行为。如风险投资家向投资者瞒报拟投资项目的风险，误导投资决策；在参与被投资风险企业管理时，不实行尽职监督；与风险企业勾结共谋，获取私利；风险投资家在未找到好的项目时，将暂时闲置的资金实行冒险的金融投机等。这些道德风险行为将为投资者带来很大的损失。
二风险企业家的道德风险。风险企业家的道德风险产生于风险投资家与风险企业家签订委托代理合同之后。在这层委托代理关系中，风险投资家是委托人，作为风险资本的名义出资人；风险企业家是代理人，掌握了企业赖以成功的关键技术，并对风险企业实行日常经营管理。即使风险投资家也参与风险企业管理，但无法监控企业的每一个领域，所以，两者信息不对称水准很大。基于此，风险企业家可能出
f现的道德风险有：风险企业家为了个人在行业领域的地位，投入过高风险项目，对未来的合理收益考虑较少；风险企业家粉饰企业财务报告，制造虚假财务信息，从而独占风险企业的利润。
三道德风险形成的原因分析。道德风险是风险投资活动中普遍存有的现象，产生道德风险的原因除了代理人自身道德素质问题外，最主要的原因在于代理人拥有私人信息。委托人与代理人签订合同时，双方掌握的信息是相互对称的至少双方都认为自己已掌握了对方信息，不过，在委托人与代理人r