国际财务管理计算题答案
第3章二、计算题1、（1）投资者可以这样做：在乙银行用100港币10586人民币的价格，即10010586（港币人民币）的价格购入港币100万×（10010586）港币9446万港币在甲银行用10596100（人民币港币）卖出港币9446×（10596100）10009万人民币投资者的收益：10009100009万人民币2、（1）如果美元未来没升值到利率平价，则海外投资者具有获利机会。最大的获利水平：1美元兑换人民币828元，在中国境内存款投资，1年后换回美元获利：（1198）1198与在美国存款投资收益率13相比，获利更多。随着美元汇率接近利率平价，这个收益率会向13靠近，最终与美元利率相同。（2）由于美元存款利率低于人民币存款利率，中国投资者没有套利获利机会。（3）投资者套利交易面临美元升值的风险，如果必要，可以采用抛补套利防范。（4）如果存在利率平价，此时美元远期汇率升水，升水幅度：K（1198）（113）10671美元828×（1067）83355（元人民币）（5）处于利率平价时，投资者无法获得抛补套利收益。（6）如果目前不存在利率平价，是否抛补套利，取决于投资者对未来美元升值可能性和可能幅度的判断，以及投资者的风险承受能力。4、公司到期收回人民币：5000×81211004060（万元）5、如果掉期交易，则卖掉美元得到的人民币50×6793395万元美元掉期交易下支付美元的人民币价格：50×678339万买卖价差人民币收入净额339533905万元如果不做掉期交易则美元两周的存款利息收入为50×04×14365000767万美元折合人民币利息收入000767×67820052万元两者相比掉期交易比较合适6、201X年11月16日

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合约执行价格1澳元102美元即期汇率1澳元1024美元合约价格低于即期汇率，企业应该履行该合约，企业履约支付的澳元加上期权费：1澳元1．02（26834100）10468（美元）与即期交易相比，企业亏损：50×100×（104681024）114（美元）8、远期汇率低于及其汇率，故远期贴水为：远期汇率即期汇率0188019000029、行权，因为行权价低于实施期权时的即期汇率。单位净利润即期汇率行权价期权费065060006001元。一份单位合同的净利润001×6250006104167。设盈亏平衡的即期汇率为X，则X060060，解方程得，X066。10、港币贬值。其变化幅度1314109。11、根据国际费雪效用理论，两国即期汇率的变化等于名义利率的差，即5。12、其汇率变化幅度（16）16×（15）100028，故法郎的即期汇率为009×（100028）00897
第4章二、计算题1、r