ewiththesameslopeofthe
ewbudgetli
ethroughthei
itialco
sumptio
bu
dleA
ditiseasytofi
dthata
ybu
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go
theleftsideofthe
ewli
earelesstha
thei
itialco
sumptio
ofx1a
dviceversaIfthesubstituteeffectsarepositivewewillfi
dthatthe
ewoptimalpoi
tlyi
go
theleftsidethustheWARPisviolatedWeca
drawaco
clusio
thatWARPsupportsthe
egativesubstituteeffectthelawofdema
dE
d13Theproblemoftheco
sumeris
maxuRccR
stwRcwRm
1
Ifw9R18m16setuptheLagra
gefu
ctio
as
LcRmwRwRccR1789Rc
focRc99Rc178
The
R89L73c89
9
9
1433
f2
Ifw12the
theLagra
gefu
ctio
is
LcRmwRwRccR23212Rc
focRc1212Rc232
The
R29L25c116
3
3
E
d
14．1
maxuc1c2
st
c1
c21r

m1
m21r
L

c1c2

m1

m21r

c1

c21r

foc
c2

c1

1r
c114545c21600sm1c12000145455455
2Similarlyweca
get
c114167c21700
15．1
maxuc1c2
maxst
c1
c21r

m1
m21r
L

c1c2

m1

m21r

c1

c21r

foc
c2

c1

1r
c1600c2450
maxuc1c2
2
st
c1
c21r

m1
m21r
L

c1c2

m1

m21r

c1

c21r

foc
c2

c1

1r
c15682c2625
1533
f16．有一个永久债券（co
sol）每年支付5万，永久支付，利率为r，它在市场出售时价格应是多少？Solutio
：Firstthei
terestratehereshouldbetake
as
eti
terestrateWeassumethatthe50thousa
dsyua
isgoi
gtobepaidatthee
dofeachyearfrom
owo
。Accordi
gtothedefi
itio
ofprese
tvalue：
5
5
Prese
tValuei11rir
E
d
17．答：计算储存这瓶红酒在各年的回报率：r1

251515

0667，r2

262525

004，r3

x
2625

0x

26。
因为利息率i＝5r2，所以应在第二年初卖掉这瓶红酒。
18．课本第四题（reviewquestio
s）。
答：PV

40
1110
1542。
19
已知最优条件1

MUca1MUc
a



1
c
a

ca
，和预算约束c
a

mL11
ca
。可得

1



2

c
a


1



ca
，代入预算约束，解出
mL12ca12212
2883206，
mL12c
a122112
3495738。
20．答：（1）参加赌博的预期效用是：EU1122000012010022，不参加赌博的效用是100，
较大。所以，此时不参加赌博。
（2）参加赌博的预期效用是：EU1123000012010032，不参加赌博的效用是100，较大。
所以仍不参加赌博。
设EU1210000x120100U10000，得到x30000。所以，赢时净挣30000时愿意参加？
21CohbDouglas效用函数下x，y的需求函数是：
x
px
pym

m2px
y
px

py

m

m2py
x，y价格是1，收入为200时：
x11200r