路机率小，代价较大）。
P2p网贷的交易对手是谁？
那么哪些人在借钱呢？我本人是有两个困惑的：其一，一般现在平台标的收益率在15左右，融资成本高达30（等同于高利贷）。那么是谁需要用这么高成本的钱？借去是做什么用场的。很少有生意可以支撑这样的成本。其二，平台发布的标的，从10天到6个月不等（一般平台）。这么短时间的标，万一还不出，流动性如何解决？仅仅靠5的风险准备金？如果坏帐超过5呢？那个时候，是不是要发新标解旧标之围？其三，平台对借款人的征信与过往做不做尽调？在征信体系不建全，数据资源不完整，没有能力对借款人做出全面评估的情况下，风险是随时爆发的。风险发生了怎么办？P2p网贷存在的道德高地没有了！任何一种商业模式都需要有其存在的合理价值，商业价值与社会价值。P2p网贷：服务小微与普惠大众的基本精神还在不在？13年以来车贷火起来，14年开始股票配资平台火了
f把车压了，借上年化30利息的钱去做什么呢？也许是炒票吧。配资不用讲了，就是赌一把。那么P2p服务小微的基本精神已经不复存在了。如果是这样，这类平台就已经没有存在的必要，应当抹去。创业型公司能去花这样的钱吗？绝对不行。与之相比，可能股权众筹平台可能更加符合成了大众创新基本精神。本人以为应当加快鼓励发展。
高坏帐率与高获客成本可能已经吃掉了全部的利润
坏帐率高与获客成本高一直是大部分P2p网贷平台的特点与魔咒。过去两年当中，浙江地区银行的坏帐率一般都超过5，有的银行甚至超过20。p2p平台，有多少坏帐率呢？据业内人士报料，某大型车贷平台的坏帐率超过了20。2014年以来，不少本地平台也相继爆出坏帐。一般稍微规范的平台会有5的风险备付金（倒底有没有不知道），对冲坏帐可能性极小。那么，在没有办法的情况下，会不会通过短期的虚标来还长期的坏帐的钱。如此就进入了一个非常有意思的坏的循环中。这几乎成为是P2p网贷平台的宿命。获客成本居高不下，便宜了百度这样的公司。一个关键词点一下就是几十块钱，我去。据说一般平台获客成本高达500元人民币，有的甚至是1000元级别的。而这类客户往往有许多羊毛党，没有任何忠诚度与归属感。这样获得的规模与流量，有多少价值？
估值对冲的故事能讲多久？
我听一个业内的朋友讲，平台出现坏帐很正常，只要规模上来，就可以把估值做高。估值高了，风投进来从A轮到B轮C轮，不断做高，用投资者进来的钱对冲坏帐。把风险投资机构死死的绑定，r