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中国股票市场低效率的经济分析
作者：蔡锵杰来源：《时代经贸》2011年第19期
【摘要】对我国股票市场低效率的状况进行细致的分析，找到导致我国股票市场效率难以提高的原因，可以进一步促进我国股票市场的资源配置能力的提升，对我国经济的发展有着重要的意义。本文简要的介绍了股票市场效率的概念，以及影响股票市场效率的因素，并对导致我国股票市场低效率原因进行了的分析。
【关键词】股票；市场效率；经济分析；资源配置
提高股票市场的效率，有助于发挥股票交易的资源配置职能，促进我国经济的快速平稳发展，对我国股票市场效率进行分析，有助于优化我国的股票市场，对进一步提升我国股票的市场效率有着积极的促进作用。
一、股票市场效率理论简介
所谓股票市场的效率是指股票交易的进行效率，即股票市场为投资者安全完成交易的速度和能力，具体包括股票市场的运行效率、股票市场的信息效率、股票市场的定价效率、股票市场的资源配置效率等。股票市场的效率可以在一定程度上反映股票市场的组织的有效性与市场的运行状况。股票市场的效率越高，市场正常运行的过程给投资者带来的收益也会相应提升，同时市场的风险性也会相对降低，形成健康良好的发展态势。相反的如果股票市场的效率低下，其运行的风险就会大幅提升，参与者在单位时间内获得收益的可能性也会受到限制。
作为我国市场经济的重要组成部分之一，股票市场效率对我国经济的发展有着至关重要的影响，只有股票市场效率得到提升，才能进一步的发挥其调整产业结构、优化资源配置的作用，促进我国经济的快速平稳发展。而在实际的市场运作过程中，股票的市场效率会受到多种因素等影响，从而导致市场效率降低，无法充分的发挥其调节资源配置的作用。与西方国家相比，目前我国股票市场的效率还处在相对较低的阶段，因此，寻找导致我国股票市场效率偏低的原因，并有针对性的加以改进，提升我国股票市场的效率，是促进我国经济又好又快发展的关键。
二、影响股票市场效率的因素
1股票市场的透明性
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股票市场的透明性指的是股票市场在实际运行的过程当中，相关习性的公开程度，股票市场的透明性影响着股票市场的流动性、波动性与有效性。增强市场的透明性，有助于提高投资者对市场交易的参与积极性，从而在一定程度上提高股票市场的效率。
2股票市场的流动性
股票市场的流动性是股票市场得以正常运作的最根本保障，股票市场流动性r