的结算金是多少？（3）买方得到结算金还是付出结算金？参照利率rM119，合约利率rK98，合约金额A2000000美元，合约期限D90天，远期利率协议到期日的结算金、结算日的结算金如下。1到期日的结算金为
（11998）×20000000×90360105000（美元）（2）结算日的结算金为1050001119×903601019665（美元）
即这份远期利率协议到期日的结算金是105000美元，结算日的结算金为1019665美元。由于结算金是正数，所以买方得到由卖方支付的结算金。
f关于远期利率协议的两点说明
大多数借款者需要付出高于LIBOR的金额，比如高于LIBOR1个百分点。也就是说实际的借款成本是在协议利率上再加1。
在决定交割额大小的折现时，假定协议的双方都能以LIBOR进行投资。实际上，只有银行才能这样，而商业客户只能得到一个低于LIBOR的金额。
借：LIBOR1，投：LIBOR1，
f远期利率协议的应用
远期利率协议应用原则是：未来时间里持有大额负债的银行，在面临利率上升、负债成本增加的风险时，必须买进远期利率协议；
未来时间里拥有大笔资产的银行，在面临利率下降、收益减少的风险时，必须卖出远期利率协议。
f第三节远期外汇合约
远期外汇合约是指双方约定在将来某一时间按约定的汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。
汇率直接报价：是以一个单位的外国货币表示若干本国货币的方法，如USDCNY682。
汇率间接报价：是以一定单位的本国货币为标准，来计算应该收取多少单位的外国货币，如EURUSD134。
f远期汇率
远期汇率（ForwardExcha
geRate）是指两种货币在未来某一日期交割的买卖价格。
直接标出远期汇率的实际价格。标出远期汇水（差价）：远期汇率与即期汇率的
差价。
f不同标价方式下远期汇率的计算
直接标价法：远期汇率即期汇率＋升水，或远期汇率即期汇率－贴水。
间接标价法：远期汇率即期汇率－升水，或远期汇率即期汇率＋贴水。
若标价中将买卖价格全部列出，则计算原则：i）若远期汇水前大后小，则为贴水；ii）若远期汇水前小后大，则为升水；
f由标价计算远期汇率的例子
案例：中国外汇市场即期汇率为USDCNY为6756068170，三个月远期汇水为100110，则三个月远期汇率为6766068280
若三个月远期汇水为120110，则三个月远期汇率6744068060
f远期外汇合约
直接远期外汇合约：指远期的期限直接从签约的时候开始，到规定日期进行交割的外汇合约，它实际上仅是双方的一种约定，在签约的时候任何一方不需要向另一方支付任何款项。
远期外汇综合协议（sy
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