贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金协议。
远期利率协议的买方就是名义借款人，利率上升，避免了利率风险；但利率下将，会受到损失。卖方是名义贷款人，若市场利率下跌，他将受益；若利率上升，则受损。
所谓远期利率是指现在时刻开始的将来一定期限上的利率。如1×4远期利率，即表示一个月后开始的期限3个月的远期利率。
f远期利率协议术语（一）
买方和卖方担心或希望利率上涨的保值者或投机者应买入FRA协议称买方；担心或希望利率下跌的一方应该出售FRA协议称卖方。
合同数额名义上借贷本金额。合同货币协议数额的面值货币。交易日协议交易的执行日。交割日（结算日）名义贷款或存款开始日。基准日决定参考利率的日子。
f远期利率协议术语（二）
到期日名义贷款或存款的到期日。合同期限交割日和到期日之间的天数。合同利率协议规定的固定利率。参考利率市场决定的利率，在固定日计算交
割额。结算金在结算日，协议一方交给另一方的金
额，根据协议利率和参考利率之差计算得出。
f远期合约交易流程图
两天
延后期
两天
合约期
交易日起算日
基准日交割日
到期日
确定FRA合约利率
确定FRA参考利率
1×4：起算日到交割日之间1个月3×6：起算日到交割日之间3个月
支付FRA结算金
起算日到到期日之间4个月起算日到到期日之间6个月
f远期利率合约交易流程：案例
假定今天是2007年10月8日星期一，双方同意成交一份1×4名义金额为100万美元合同利率为475的FRA。
交易日与起算日时隔一般两个交易日。本例中起算日是2007年10月10日星期三，而结算日则是2007年11月12日星期一（1110日和1111日为非营业日），到期日为2008年2月11日星期一，合同期为2007年11月12日至2008年2月11日，共92天。
在结算日之前的两个交易日（2007年11月9日星期五）为基准日，确定参考利率。参考利率通常为确定日的LIBOR。
f结算金的计算
A×（rMrK）×DBFRA结算金1（rM×DB）
式中：rM为参照利率；rK为A合同的协议利率；A为合同金额；D为合同期天数；B为天数计算惯例（美元为360，英镑为365）。
在远期利率协议下，如果参照利率超过合同的协议利率，那么卖方就要支付给买方一笔结算金，以补偿买方在实际借款中因利率上升造成的损失；反之，则由买方支付给卖方一笔结算金。
f结算金计算案例
某公司买入一份本金为2000万美元的69远期利率协议，合约利率为98，结算日市场参考利率为119。请问（1）合约到期日的结算金是多少（2）合约结算日r