电力设备行业投资报告：政策红利加速释放景气与趋势
齐飞
第1页新能源汽车把握政策节奏聚焦三元电池第2页穗恒运A乘电改东风获售电价差超额利润第3页南都电源厚积薄发成就动力电池新秀引领潮流打造储能领域龙头第4页圣阳股份收入稳步增长储能动力双管齐下第5页阳光电源产业基金保障成长储能未来可期第6页科陆电子充电桩快速拓展储能抢占先机第7页雄韬股份一季度业绩增长符合预期静待下半年动力电池放量
新能源汽车把握政策节奏聚焦三元电池新版网传补贴方案对乘用车、专用车等新能源车型支持力度提升受益于此预计2016年乘用车、专用车销量有望翻番至40万辆和1015万辆左右以此测算2016年三元锂电总需求有望增至12GWh较去年翻番不止。我们认为待新版补贴政策及车型目录落地后下游需求将在3季度末和4季度集中释放同期三元电芯环节恰逢产能瓶颈期受此影响短期内三元电芯产品有望量价齐升。第四批电池企业目录利好国产三元电池企业预期通过目录的相关电芯企业有望在新版补贴目录落地后率先放量短期获得较大先发优势。重点关注澳洋顺昌、智慧能源、亿纬锂能和国轩高科。此外燃料电池行业正在经历从0到1的过程随着近年国内甲醇制氢技术的突破大幅缩减了氢气制备环节成本补贴政策已覆盖生产成本下游订单开始逐步释放建议关注相关产业主题性投资机会。电改政策红利加速释放用户为王拥抱售电侧改革2015年3月15日电改9号文发出。后续陆续推出相关配套的10个文件。20个左右的省份纷纷响应电改推出符合各省市情况的相关电改试点20个左右的省份和2个国家级也电力交易中心成立电改全面提速。今年的电改将以
f示范省份的推进、交易中心的成立和电力交易为标志。短期我们看好相对轻资产单纯做售电的公司切入售电业务后短期获取超额的利润业绩弹性也会更大。中长期看好通过售电加强用户粘性并通过提供增值服务获取更多长期利润的电力设备公司。重点关注炬华科技、中恒电气、新联电子、积成电子、涪陵电力、穗恒运A、京运通。
储能能源互联不可或缺近日国家能源局出台了《关于促进电储能参与三北地区电力辅助服务补偿机制试点工作的通知》给了储能一个合法的身份即可以作为一个独立的主体参加电力交易这对中国储能产业的发展具有历史意义对下一步储能产业的发展方向有指导作用。经济性的问题是储能在用户侧商业化推广的主要瓶颈。当前随着铅碳电池的进步动力锂电梯次利用的发展上海地区充储充电站投资r