黄山国资应收账款投资项目尽职调查报告
信托业务一部2013年4月
f目录第一部分声明与保证3第二部分前言4第三部分信托方案设计5第四部分国元证券基本情况介绍9第五部分交易对手评价11第六部分投资标的及用款项目情况27第七部分风险及风险控制措施29第八部分调查结论31
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f第一部分声明与保证
我们在此声明并保证：本报告是按照国家有关法律法规和公司的有关规定，根据我们从各种可能渠道搜集到的资料，经我们审慎调查、核实、分析和整理后完成的。报告全面反映了项目最主要、最基本的信息，我们对报告内容的真实性、准确性、完整性及所作判断的合理性负责。
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f第二部分前言
近期，我部与国元证券股份有限公司（以下简称“国元证券”）达成了资管业务合作意向。基本合作框架是：国元证券作为项目发起人指定投融资项目，我公司据此设立集合信托计划，国元证券以其设立的限额特定资产管理计划作为委托人认购该信托计划，我公司将信托资金按照委托人指定的用途进行管理运用。
经过首轮的排查筛选，我部与国元证券确定的首批合作项目共5个，规模合计68亿元，基本交易结构为：集合信托计划成立后，信托资金投资于融资人的应收账款债权，国元证券认可的担保机构为平台公司提供连带责任保证，或提供抵押质押担保。
按照公司的相关制度，我部组织信托经理团队对国元证券指定的首批项目进行了现场调研，形成了本尽职调查报告。
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f第三部分信托方案设计
一、整体合作方案（一）项目选择国元证券负责对本系列信托计划的融资项目和融资主体进行厘选，确定融资方案和交易结构，收集项目前期资料，形成报告初稿；我公司对信托项目进行实地调研，对融资主体和融资项目进行实地核查，提出融资方案的优化建议。（二）资金募集根据国元证券限额特定资产管理计划的发行安排，本系列信托计划相对应分期发行，每期信托计划由2名委托人认购，委托人1为由国元证券发起设立的限额特定资产管理计划，委托人2由融资方现金认购。（三）用款安排本系列信托计划采用相同的交易结构，即每期信托计划项下的信托资金由委托人指定用于购买平台公司应收当地财政部门的应收账款，国元证券认可的担保机构为平台公司提供连带责任保证，或提供抵押质押担保。（四）项目管理我公司对项r