大起大落等缺点。18股票投资风险的主要防范策略是什么？
18简述股票指数期货的特点。
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19金融市场管理的主要内容是什么？P444从金融市场的实践来看，金融市场的监管的具体内容主要是对金融市场要素构成的监管。1对金融市场主体的监管即对金融市场交易者的监管。20简述直接融资的优点与局限性。直接融资是指资金供求者与资金需求者通过一定的金融工具，直接形成债权债务关系的金融行为。
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直接融资优点：（1）资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。（2）筹资的成本较低而投资收益较大。直接融资的缺点：（1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。（2）直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。（3）直接融资的风险较大。
21简述证券市场监管的目标。
22．简述衍生金融工具的含义及其功能。答：衍生金融工具是指以贷款或债券的信用状况为基础资产的衍生金融工具。具体说，它是一种双边金融合约安排。在这一合约下，交易双方同意互换商定的现金流，而现金流的确定依赖于预先设定的未来一段时间内信用事件的发生。1、金融衍生工具的性质复杂。这是因为基本衍生工具如期货、期权和互换互换进行组合，使金融衍生工具的特性更为复杂。这种复杂多变的特性一方面使得金融衍生工具更具有充分的弹性，更能够满足使用者的特定需要；而另一方面也导致大量的金融衍生工具难以为一般投资者理解，更难以掌握和驾驭。
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2、金融衍生工具的交易成本较低。金融衍生工具可以用较为低廉的交易成本来达到规避风险和投机的目的，这也是金融衍生工具为保值者、投机者所喜好并迅速发展的原因之一。衍生工具的成本优势在投资于股票指数期货和利率互换时表现得尤为明显。例如，通过购买股票指数期货而不必逐一购买单只股票，投资者即可以少量的资本投入及低廉的交易成本来实现其分散风险或投机的目的。又如，在浮动利率市场具有借款优势的借款人可与另一在固定利率市场具有借款优势的借款人进行利率互换交易，来达到双方均降低成本的目的。3、一般来说，金融衍生工具具有高度的财务杠杆作用，是一种高风险的投资工具。高度的财务杠杆作用在金融期货和金融期权中表现得非常明显。例如，金融期货是采用保证金的方式进入市场交易，市场参与者只需动用少量资金即可控制巨额交易合约，所以金融期货具有以小博大的高杠杆效应。如果运用于套期保值，可在一定r