财务管理案例分析
Lastrevisio
date13December2020
f广州商学院课程论文
题目：论华谊兄弟传媒集团资本运营模式分析
课程名称
财务管理学
考查学期20152016学年第2学期
考查方式
课程论文
姓
名
王少文
学
号
4243
专
业
国际金融
成
绩
指导教师
黄本笑
f摘要：华谊兄弟传媒集团作为国内首家境内上市的民营传媒企业，在业界享有较高的品牌知名度和美誉度。从一家小型广告公司发展到如今庞大的娱乐帝国，华谊兄弟走过了一条不寻常的崛起之路。它的成长路径和运营模式反映出了影视传媒企业从小到大不断做强的发展轨迹。多元化的融资渠道、娴熟的人才运用、完整的产业链构成使得华谊兄弟在国内影视传媒业纵横捭阖、名震四方，在公司业绩上赚得盆满钵满，成为娱乐圈的焦点、业界的宠儿、民营影视娱乐公司中的典范和领跑者。关键词：盈利能力、资金来源、财务分析
f一、案例内容1996年5月15日创建于北京，经过中国证监会核准后，公开发行4200万
人民币普通股，发行价格为元股。2009年10月30日，华谊兄弟正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码为300027。华谊注册资本为1500万元，王中军为其法人代表。
华谊兄弟的主营业务为电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。时隔不久，华谊兄弟从一个名不见经传的广告公司，摇身变为拥有众多大牌明星的上市公司。公司规模迅速地扩大主要是通过股权融资和股权回购的扩张型资本运营方式实现的。
华谊兄弟财务情况
f1、华谊兄弟盈利能力情况
从上表可以看出，华谊兄弟随着公司业务规模的迅速扩大，资金需求亦迅速增加，净资产收益率与总资产收益率都处于下降趋势，但毛利率和净利润率却波动不大，说明公司资本运营模式并不存在问题，公司的负债也问题不大，总的来说，公司处在一个稳定发展的地位。公司在自己选择的资本运营模式中取得了效益，并为公司的发展打下了很好的基础。
由表可以看出，华谊兄弟公司的营业利润增长率和净利润增长率在同行中算是最好的，属于龙头企业，但也有被其他公司赶超的风险，需要不断努力，不断进步。
2、华谊兄弟的资金来源华谊兄弟的主要资金来源有私募股权融资、银行贷款融资、上市融资等方式得来的资金。（1）华谊的私募股权融资
f①2000年3月成立的华谊兄弟太合影视投资有限公司是由华谊兄弟与太
合控股有限公司各出资2500万元，双方各持有50的股权的第一家合资公司。
②2001年华谊兄弟从太合控股手中回购了5r