价值的预测更安全的公司。20世纪90年代末，巴菲特不愿投资科技股的一个原因就是：他看不出哪个公司具有足够的长期竞争优势。五、要赌就赌大的
绝大多数价值投资者天性保守。但巴菲特不是。他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中，前10只股票占了投资总量的90。晨星公司的高级股票分析师贾斯廷富勒说：“这符合巴菲特的投资理念。不要犹豫不定，为什么不把钱投资到你最看好的投资对象上呢？”六、要有耐心等待
如果你在股市里换手，那么可能错失良机。巴菲特的原则是：不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。巴菲特常引用传奇棒球击球手特德威廉斯的话：“要做一个好的击球手，你必须有好球可打。”如果没有好的投资对象，那么他宁可持有现金。据晨星公司统计，现金在伯克希尔哈撒韦公司的投资配比中占18以上，而大多数基金公司只有4的现金。巴菲特说道：“我们的重点在于试图寻找到那些在通常情况下未来10年、或者15年、或者20年后的企业经营情况是可以预测的企业。”这就所谓的巴菲特能力原则，巴菲特远离那些自己能力所无法把握的投资品种。巴菲特尚且如此，我们一般投资者能够说看到新能源、看到新科技就能预测产业未来的发展趋势吗？境内市场走到如今的点位，多少人觉得高处不胜寒，心惊胆战。多少人在犹豫“是买还是抛”。这些都是基于对于市场系统性风险的思考。因为我们的市场运行只有十几年，如果我们纵观美国市场几十年的历程就会发现，股票市场是不断的周期性向上突破的，新高在不断被创新，所以如果你投资指数在较长的时间里你是不会被套的。但对于某家具体的上市公司来说，也许几年之后可能就在这个市场中消失了；而在中国，不少企业的存活年限更短，所以公司的个体风险其实是最大的。巴菲特投资那些现在的经营方式与5年前甚至10年前几乎完全相同的企业。据统计，1990年2000年间，财富杂志世界500强中只有25家能够达到业绩优异的双重标准：连续10年平均股东权益回报率达到20，且没有一年低于15。这些超级明星企业同时也是股票市场上的超级明星。这些公司之所以能在10年前就达到持续盈利增长的竞争优势当然可以相信在未来能够更大地提高它的增长能力。巴菲特说，我喜欢的是那种根本不需要怎么管理就能够挣很多钱的行业，他们才是我想投资的那种行业。政府雇员保险公司和华盛顿邮报就是这种行业，而可口可乐和吉列刀片都是巴菲特长期观察的在很r