型提供了有关证券的市场定价及期望报酬率测定的思想它还可以广泛应用于投资管理和公司财务中。
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f（一）用于风险投资决策计算风险调整贴现率
资本资产定价模型提供了与投资组合理论相一致的单一证券风险的计量指标有助于投资者预计单一资产的不可分散风险。该模型可表述为：
期望的投资报酬率或预期报酬率无风险报酬率风险报酬率无风险报酬率风险报酬斜率风险程度其中，风险程度用标准差或变化系数等计量；风险报酬斜率取决于全体投资者的风险回避态度可以通过统计方法来测定。该模型用于风险投资项目的决策，最常用的方法是风险调整贴现率法。这种方法的基本思路是对于高风险的项目，采用较高的贴现率风险调整贴现率去计算净现值，然后根据净现值法的规则来选择方案。
（二）用于投资组合决策
资本资产定价模型来源于投资组合理论，又可以反过来用于投资组合决策。如前所述，某一投资组合的贝塔系数等于组合中个别证券的β系数的加权平均数
之和其计算公式为p
Xiii1用于投资组合决策时，资本资产定价模型可以表述为：投资组合的报酬率无风险报酬率市场平均的风险报酬率无风险报酬
率投资组合的β系数。利用该模型进行投资组合决策的基本方法是：首先，确定不同证券投资组合的β系数；其次，计算各证券组合的风险收益
率，证券组合的风险收益率市场平均的风险报酬率无风险报酬率投资组合的β系数；第三，确定各投资组合的报酬率；最后，比较投资组合的报酬率，并结合投资者的风险态度和风险收益率来进行投资组合方案决策；或者用上述步骤计算某证券投资组合的报酬率，再将其与期望的最低报酬率相比较，从而进行选择与否的决策。
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f（三）用于筹资决策中普通股资本成本的计算
普通股的资本成本率可以用投资者对发行企业的风险程度与股票投资承担的平均风险水平来评价。公司的权益资本成本通常被定义为其股票的预期报酬率。根据资本资产定价模型：
普通股的资本成本率无风险报酬率股票市场平均报酬率无风险报酬率β系数。
例如万达科技公司普通风险系数为2政府长期债券利率为3股票市场平均报酬率为8则万达公司普通股的资本成本率328313
三、资本资产定价模型（CAPM）在我国股票市场的实证研究
从理论上看，传统资本资产定价模型具有两种基本用途，资产估值和资产配置，以此来知道我们的投资行为。现在需要我们分析的是：对于具有显著特殊性的中国证券市场，应用资本资产定价模型的方r