险案例分析
接下来以中诚信托在2014年1月31日的30亿元兑付危机为例，分析中国信托市场的现状。
（1）事件回顾。2011年2月1日，中诚信托成立“诚至金开1号”矿产信托计划，首期募集资金11117亿，后经过二期扩募，项目总规模达到303亿元，其中30亿元（优先级信托受益权）由代销方工商银行发售，3000万元（一般级信托受益权）由融资方实际控制人方面认购。工行代售次产品，投资者投资30亿元向工行购买了此产品，约定3年到期，约定回购对价是优先级资金基础上溢价17。工行完成代售任务后，将30亿元资金交予中诚信托，同时收取4的渠道费用，即12亿元。中诚信托将钱交予山西振富集团，用于煤炭整合中收购、技改、及资源价款支出。增资后，中诚信托计划持有振富集团49，振福集团控制人51的股权质押给中诚信托。中诚信托曾在2011年及2012年末向投资人进行了两次投资分配，共计分配信托净收益58460亿元。2012年5月，振富集团控制人王平彦被当地警方控制，名下矿厂大面积停工搁浅，还款来源重创致使信托本息收到重大威胁。化解行动紧急启动。中诚信托、工行以及当地政府牵头成立工作组处理危机。近600天经过多重努力，然而由于围绕振富的诉讼频发，资产不能变现，处置方案无解。2013年12月20日，第三次信托收益分配基准日，信托专户内余额仅863426万元。中诚信托最后决定，按实际收益水平分配受益人。2013年1月27日，一家投资机构统一购回振富集团股权，中诚信托从而有钱为投资者兑付，但第三年的利息不予支付，投资者仍不满意。
（2）事件分析。在这次事件中，牵扯多方利益，背后暗流涌动。再加上信托业本身不规范，存在诸多不成文的惯例，使得事件不仅无法快速解决，更是一波三折。对振富集团来说，资金的来源大致有两个方向。首先，振富集团利用信托在2011年2月1日初步募集到人民币1111亿元后，中诚信托立刻又启动第二期扩募，再度募得人民币1918亿元。其次，振富集团还欠下了高达298亿元的高利贷，早已经资不抵债，只不过因为没有曝光，才一拖再拖。振富集团利用募来的资金都做了什么呢？这些资金是否得到有效合法的运用，谁来负责监管都是疑问。根据诚至金开1号2011年第1季度管理报告“截至2011年3月31日，振富能源公司累计使用信托资金111，170万元，剩余191，830万元资金仍然存放于受托人的监管账户中。截至2011年3月31日，振富能源公司向保证金监管账户合计划入4000万元资金，尚未对外
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