断与分析，对本次收购行为在经营、财务、政策、整合、控制等方面上，充分评估本次收购的风险，提出收购的可行性分析报告及最后的结论。
1．2释义
本文中除特别说明外，以下简称代表如下含义。苏州高新：苏州新区高新技术产业股份有限公司峨眉山健康制药公司：峨眉山健康制药有限责任公司亚商：上海亚商企业咨询股份有限公司
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f本报告所采用的货币计量单位，除特别提示外，均表示人民币。
二、本次收购行为的背景分析
目前国家正积极支持医药行业的并购行为，2001年2月份在杭州召开的全国医药会议国家经贸委打算减少2100家医药企业，其中制药企业600家并支持有实力的企业进行跨行业、跨地区的兼并重组活动，现处于医药行业前列的企业，像石家庄制药、华北制药、哈尔滨制药、三九医药等企业正虎视眈眈本次历史机遇，想在本次医药行业的兼并浪潮中拔得头筹。与此同时国外的企业也开始悄悄在国内寻找兼并合作对象，为中国加入WTO后在中国医药市场大展宏图积极准备。
2．1苏州高新2．1．1苏州高新面临产业转型，寻找新的利润成长点
苏州高新经过上市后近四年的股本快速扩张后，股本规模已经达到457亿股，流通股达到151亿股，但在伴随着公司股本扩张的同时，公司的每股收益、净资产收益率在1999年大幅下降后，已经连续2年下降，公司目前需要寻找新的利润增长点，为以后的配股或增发打下基础。
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f每股收益主营业务收入（亿元）净利润（亿元）净资产收益率乘以10
700600500400300200100000
95年96年97年98年99年00年
2．1．2苏州高新有较强资金实力
苏州高新作为上市公司，募集资金的实力很强，在2001年2月成功进行了配股，募集了374亿资金，资金实力雄厚，完全可以支持本次跨行业、跨地区的收购行为。
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f2．2峨眉山健康制药
2．2．1典型的民营企业
峨眉山健康制药有限公司成立于1996年，至1997年药厂由于资金等原因陷于停顿状态，后由在成都开发房地产成绩卓越的“成都中央花园实业股份有限公司”于1997年6月以1000万元全资收购，中央花园实业股份有限公司的董事长赖喜隆占有85％股权，常务副总经理高松占有15％的股权并负责日常的管理，完成收购后，公司成功实现了转制，成为一家民营企业。公司在1998年6月正式投入生产，现有生产品种为国家中药保护品种“四君子合剂”和“桂枝合剂”，其中四君子合剂为独家保护品种，它们分别具有治疗慢性胃炎、肠炎及贫血体虚、外感风寒的疗效。公司目前已投入了大量的资金进行新药的研r