交易主体分为四类：套期保值者、投机者、套利者和经纪人。3按照衍生品合约类型的不同，最为常见的金融衍生品有远期、期货、期权、互换和信用衍生品等。4金融远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。非标准化合约、无固定交易所5金融期货有货币期货、利率期货、股指期货。标准化协议、固定交易所6期权与其他衍生金融工具的主要区别，在于交易风险在买卖双方之间的分布不对称性。期权交易的风险在买卖双方之间的分布不对称，期权合约的买方损失是有限的，收益是无限的，而卖方则与此相反。7金融互换分为货币互换、利率互换和交叉互换8信用衍生品，最常用的是信用违约互换（CDS），是买方向卖方付保险费，发生信用事件时，卖方赔偿基础资产面值的损失部分。CDS只能转移风险不能消灭风险，全是柜台交易，不透明，可能累积更大风险。92006年9月8日，中国金融期货交易所上海成立，2010年4月股指期货上市，2013年国债期货正式上市交易第二章利率与金融资产定价
第一节利率的计算1实际利率是指在通货膨胀条件下，名义利率扣除物价变动率后的利率。2单利：利息本金×期限×利率IP×r×
本息和本金利息FVP（1r×
）复利1一年计息一次FVP×（1r）×e
r

2一年内多次复利FVP×（1rm）
m

3连续复利FVP
2
f3本利和（终值）变化规律：1）每年计息次数越多，最终的本利越大；2）随计息间隔的缩短（计息次数的增加）本利和以递减速度增加，最后等于连续复利的本息和。4变化规律：1）每年计息次数越多，现值越小（而每年计息次数越多，终值越大），终值越大；2）随计息间隔的缩短（计息次数的增加），现值以递减速度减少，最后等于连续第二节利率决定理论1到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因（利率风险结构）：违约风险、流动性和所得税因素。2利率的期限结构，指具有相同风险、流动性、税收特征的债券，因到期日不同，利率也会不同。3利率的期限结构分为：预期理论、分割市场理论和流动性溢价理论。预期理论，长期等于预期短期利率的平均值；短期利率预期值是不同的；长期小于短期波动。分割市场理论不同期限独立分割，利率取决于供需。流动性溢价理论，平均供需4利率决定理论（一）古典利率理论（真实利率理论）储蓄与投资。储蓄（S）为利率（i）的递增函数，投资（I）为利率的递减函数（二）流动性偏好利率理论凯恩斯认为，货币供给是外生变量，由中央银行直接控制。货币需求则取决于公众的流动性偏好，r