节错配影响
资产负债状况：2019年3月期末，应收账款应收票据260亿元，同比下降6；预收账款为242亿元，同比2018年3月底下降26亿元，环比2018年12月末下降89亿元；存货724亿元，同比增长12；资产负债率24，较去年同期下降1pct。其中值得注意的是，预收账款自2016Q3一直保持在较高水平，但2018年前三季度下降明显，主要系以茅台为代表的品牌酒企以预收账款来平滑收入增长所致，2018年底预收款大幅增加但2019年一季度有所下降主要系春节错配所致。
五、消费需求决定白酒产业中长期发展走势大众需求崛起。2017年我国城镇居民人均收入为36万元，过去5年复合增速为82，整体收入增长快于通胀，居民的实际购买力呈上升趋势。未来中国富裕阶级和上层中产阶级将逐渐崛起，20152020年的财富复合增速有望达到169以及123。家庭月均可支配收入在13万元以上的家庭
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属于消费高端、次高端白酒的重要人群，大众需求能够较好的承接当前白酒的消费趋势。
白酒文化支撑白酒消费，短期波动不改中长期价值。中长期消费需求受消费者年龄、收入可支配收入、消费理念及消费信心影响。截至2017年，我们人口总数139亿人，其中1864周岁以上白酒男性主力消费人群不低于30，短期内人口因素对白酒消费暂不产生大影响。居民可支配收入依然保持稳健增长，消费者信心指数逐步向上，与社会消费品零售总额当月同比走势差距拉大，呈短期波动。
基于价格逻辑白酒消费本质是社交，基础是价位消费，而场景差异直接决定价位选择。当前环境下，100300元中高段价位段的更具稳定性，100元以下尤其是15、30元价位品牌集中度在加速提升。
一般来说，白酒消费具有“降频不降档次”特点。所以，经济持续下行对价位段影响大小排序：次高端（300800元）＞高端（800）＞中高端（100300元）＞百元以下。经济（尤其房地产经济、民营经济活跃度）直接影响次高端、高端，间接影响中高端、中低端消费。
长期来看白酒消费总量将进入下行趋势，但短期内消费群体稳定。我国白酒重度消费群体中，消费主力年龄分布在2554岁，占比合计为881，我国2554岁人口在未来3年占比依然将保持在45以上的水平，但随着人口老龄化，这部分人群在2025年占比将下滑至437。
二、必要性分析
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1、贯彻稳中求进工作总基调，根本点在于稳定大局、不断进取。稳，首先是宏观政策要稳，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策；稳，关r