麦哲伦在1519年9月20日从西班牙圣卢卡尔港出发，一共有五艘船。船队渡过大西洋，翌年3月抵达南美巴塔哥尼亚。5月中旬，一艘船在探航中沉没。10月，船队到达后来以麦哲伦命名的海峡。船队通过海峡时遇上了狂风暴雨。11月初，一艘船离队驶返西班牙。麦哲伦率三艘船沿智利海岸航行。在到达北纬50度的地方折向西北前进。1521年3月6日到达一个海岛可能是关岛，补充了食品。16日到达菲律宾。他在攻打马克坦岛的战斗中被杀死。其余船员乘两艘船在当地水手的帮助下绕过婆罗洲今印尼加里曼丹北端抵婆罗乃今文莱首府斯里巴加湾市，不久驶抵香料岛（今马鲁古群岛），这是1521年11月的事。经南印度洋驶向非洲南端，绕过好望角，沿非洲西海岸驶返西班牙。1522年9月6日回到圣卢卡尔港，船员仅剩18人。这是人类史上第一次绕全球一周的航行，历时三年。r
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西班牙一开始就对美洲实行杀鸡取卵的短视政策，贪婪搜刮美洲的金银财富。r
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一方面美洲有大量金银可采，另一方面西班牙国内的经济发展，还没有达到向殖民地提供工业品的水平。美洲金银的大量涌入，对工业发展也起了消极甚至破坏作用：金银数量的激增造成通货膨胀，工资上涨，工业成本随之昂贵，产品因而无力在国际市场上竞争。美洲金银的榨取与国内工业的落后形成恶性循环。r
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商业革命r
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16世纪欧洲商业的突然扩大和新的世界市场兴起的现象被称为商业革命。新航路的发现，给新兴的资产阶级开辟了新的活动场所，欧洲人的经商范围由地中海一带扩展到大西洋及世界各地，欧洲与亚洲、非洲、美洲之间都有了商业往来。各地对欧洲商品的需求也在扩大，使贸易额和商品种类都大为增加。工业的发展、商业活动的迅速扩大以及殖民制度的建立，对欧洲封建社会的解体和资本主义生产方式的兴起，起了很大的推动作用。商业革命是产业发展所引起的，而商业革命开发了广大市场，又促进了资本主义经济的发展。r
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价格革命r
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16至17世纪西欧社会上出现的金银贬值、物价上涨的现象。新航路开辟后，西班牙等国从殖民地掠回大量金银，使欧洲贵金属的储量急剧增长，从而引起欧洲各国通货膨胀。至16世纪末，西班牙的物价平均上升四倍多，英、法、德等国的物价平均上涨二至二点五倍。价格革命打乱了传统的经济关系。其结果是从事商业的人大发横财，新兴资产阶级的经济力量愈益增长，而靠传统方式收取地租的封建地主的地位受到削弱，收入微薄的劳动者的生活日益下降，价格革命加速了西欧各国资本原始积累的进程和封建制的解体。r