胀成正相关关系，在超过一定程度的通货膨胀率后，经济增长会与通货膨胀呈负相关的关系。
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1当通货膨胀率较低的时候：本文假定当通货膨胀率小于π时，即为通货膨胀率较小的时候，下文会对π的值进行讨论。根据菲利普斯曲线的表达式：πEπβ（uu
）v1将产出代替失业率就可以做出如下推导：
Yα（πEπ）V其中，Y表示当期产出，表示自然产出，π为通货膨胀率，Eπ为预期通货膨胀率，V表示供给冲击，参数α表示产出对未预期到的通胀水平变动作出反应有多大。根据适应性预期的假设，人们预期的通货膨胀率为上一期的通货膨胀率，则Eπ为外生变量，同样，和V也是外生变量，在研究经济增长和通胀的关系时可以假定为不变，则可以将经济增长和通胀增长率的关系做出如下简化：
gYλπωgY表示经济增长率，ω是对增长的其他独立扰动，λ是待估计系数。当然，上式只是表示了根据传统的经济分析推导出的经济增长和通货膨胀的正相关关系，两者具体的关系并不明确，笔者将在下文通过中国经济的数据对这一关系进行初探。2当通货膨胀率较高的时候：本文假定当通货膨胀率大于π时，即为通货膨胀率较高的时候，由于巴罗教授已经在书中对此两者的关系进行了实证分析，故可以直接引用他的结论。假设货币增长率μt外生决定。因为货币供给等于货币需求，所以通货膨胀率πt和货币增长率μt之间的关系为：
πtμtgtvt其中为gt产出的增长率，vt为对速率的独立扰动。假定通货膨胀率对增长率的影响是：
gtαπtξt
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其中是对增长的独立扰动，是待估计系数。在这个框架中gt对πt的OLS回归系数α可以写为：巴罗教授已经根据众多国家的数据对上述回归系数进行了估计：如果用M1增长率替代通货膨胀率，重新用面板数据估计，那么估计系数为0306（00055）。如果用M2的增长率替代，那么结果是00280（00055）。2这些过程证实了当货币增长率而非通货膨胀率作为回归变量的时候，估计系数的大小是相似的。基本上，这些结果揭示了增长率和价格增长率或货币增长率之间的负向关系。通货膨胀率和货币增长率之间的区别对于结果而言并不关键。对于上述模型的参数，不同的国家可能会不相同，在研究具体国家时应当重新进行估算，然后代入模型，本文就以中国的现实情况为例对上述公式进行修正。三、中国历年经济增长与通货膨胀的实证分析1对经济增长与通货膨胀的数据分析改革开放以来，我国经历了几次比较严重的通货膨r