美国次贷危机对我国金融监管的若干启示
摘要美国次贷危机为我国金融风险的防范与监管提供了反面的经验教训尤其是引起人们对我国住房按揭贷款市场潜在风险的高度关注。我国要加强信贷风险管理完善证券化风险防范法律制度加强市场化监管完善金融机构破产法律制度加强监管成本意识完善金融监管协调机制防范国际金融风险加强金融监管的国际合作。关键词次贷危机金融风险防范金融监管美国次贷危机无疑为中国金融风险的防范与监管提供了反面的经验教训尤其是引起人们对中国住房按揭贷款市场潜在风险的高度关注。中国会不会重蹈美国次贷危机之覆辙他山之石可以攻玉。美国次贷危机对完善我国金融风险的防范与监管具有重要启示。一、加强信贷风险管理完善证券化风险防范法律制度次贷危机表面上是美国房价走低、利率走高所致根本原因是资金供应方降低信贷门槛、忽视风险管理需求方过度借贷、反复抵押融资。尽管这种风险基本上通过证券化的方式已经分散了但是这些风险并没有消失一旦条件具备风险就会暴露出来而且风险通过证券化的渠道影响更为广泛。著名金融学者易宪容认为中国按揭贷款实际上比美国次级债券的风险要高。如果中国的房地产市场价格出现逆转其潜在风险必然会暴露出来国内银行所面临的危机肯定会比美国次级债券出现的危机要严重。1可以说完善房地产信贷及其证券化风险防范的法律制度是中国避免重蹈覆辙的当务之急。首先要加强信贷风险管理提高住房按揭贷款的信用门槛。2007年《中国人民银行、中国银行业监督管理委员会关于加强商业性房地产信贷管理的通知》规定90平方米以下的首套自住房的贷款首付款比例不得低于2090平方米以上的不得低于30对已利用贷款购买住房、又申请购买第二套含以上住房的贷款首付款比例不得低于40贷款利率不得低于中国人民银行公布的同期同档次基准利率的11倍而且贷款首付款比例和利率水平应随套数增加而大幅度提高且借款人偿还住房贷款的月支出不得高于其月收入的50。在紧接着的《补充通知》中明确“以借款人家庭包括借款人、配偶及未成年子女为单位认定房贷次数”。在次贷危机阴云密布的背景下出台上述严格住房消费
f信贷管理的措施表明我国监管层已经意识到了住房按揭贷款市场的高风险显示了监管层切实加强信贷风险管理的决心。其次要完善住房按揭贷款证券化风险防范法律制度。金融资产证券化是近年来我国金融改革与理论研究的热点。经济学界广泛探讨了资产证券r