行业限制从而使其受政府干预的可能性大大降低。
三、政府作用于产业投资基金的方式
1、营造良好的政策环境。良好的政策环境主要是指良好的法律环境科学完备的法律体系是推动和保障产业投资基金健康、有序发展的关键。目前我国有关产业投资基金的文件只有国家发展和改革委员会制定的《产业投资基金试点管理办法》征求意见稿并没有正式的法律法规这造成了产业投资基金的设立无法可依。我国现有的产业投资基金包括渤海产业投资基金以及第二批获准的产业投资基金都是由国务院特批的因此当前急需制定、出台产业投资基金的相关法律法规金管办对产业投资基金的发起、设立等方面做出相应的规定使产业投资基金有法可依。
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2、建立完善的退出渠道。产业投资基金的投资项目一般都有一个投资期限过了此期限投资就要退出变现产业投资基金的顺利变现是对其持续发展具有至关重要的作用是其再投资的前提条件因此基金的退出对于产业投资来说具有非常重要的意义。产业投资基金的退出方式主要有四种首次公开上市发行IPO、场外交易、股权回购和破产清算。股权回购由产业基金与受资企业协商达成交易破产清算是一种被迫的退出即产业基金投资失败而上市发行和场外交易两种退出渠道则需要政府对金融制度的设计与规划。就世界范围内的情况来看上市发行和场外交易是产业投资基金的主要退出渠道因此我国有必要建立多层次的资本市场体系建立二板市场和场外交易市场使产业投资基金的顺利退出无后顾之忧。
3、直接的股权投资。在区域性和行业性产业投资基金中政府资金可适时以股权形式投入产业投资业尤其是政府参股控股的形式为某些特定产业提供资金支持随着产业投资基金的发展机构投资者应当成为产业基金的投资主力例如社保基金、保险公司、国内企业等并且除国有资金外社会资本在产业基金中的比重应当不断增大大量的民间资本应逐渐成为推动我国产业优化升级的重要资金来源。
作者单位首都经济贸易大学
主要参考文献
1高永岗渤海产业基金的运行机制分析J生产力研究2008
2刘海啸王海洋赵萌对我国产业基金发展问题的思考J燕山大学学报20056
3季敏波徐莉芳促进中国产业投资基金发展的战略措施J财经论丛20004
4季敏波中国产业投资基金研究M上海上海财经大学出版社2000
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