作步骤与结果如何？
解：23150÷14880÷151501026910269＞1可以套汇。因为10269＞1表明汇差性质属于外币贵、本币溅，故操作方向应当为卖出外币，买入本币。套汇路径：（1）法兰克福卖出GBP500万，可得500万×2315011575万DEM（2）纽约卖出DEM11575万，可得11575万÷151507640264万USD（3）伦敦卖出USD7640264万，可得7640264万÷148805134586万GBP套汇盈利：5134586万500万134586万GBP。答：该交易员能够通过套汇获利。操作步骤法兰克福→纽约→伦敦。用500万英镑进行一个回合的套利可盈利134586万英镑。6、某年5月1日美元对日元的即期汇率USDJPY1229012320，3个月远期的升（贴）水报价为3020。一日本出口商向美国出口价值100万美元的仪器设备，并将于3个月后收到货款。问：（1）3个月后，若市场汇率为USDJPY1189011920，在不采取保值措施的情形下，日本出口商将面临何种情形？（2）日本出口商如何利用远期外汇交易进行保值？（3）若日本出口商采取了保值措施，3个月后市场汇率为USDJPY1242040，情形会如何？
解：该日本公司的预期本币收入为100万×1229012290万日元。
f（1）在不进行保值的情况下，若3个月后市场汇率为USDJPY1189011920，则该公司本币收入为100万×1189011890万日元，该公司少收入1229011890400万日元。（2）日本出口商可以通过远期外汇交易为未来的外汇收入保值。具体做法是：在5月1日，将100万美元按照3个月的远期汇率USD112290030JPY12260在远期市场卖出。将3个月后的收益固定在100万×1226012260万日元的水平上。（3）日商采取了远期套期保值措施后，若3个月后市场汇率为USDJPY1242040。公司只能得到预先锁定的12260万日元，而不能获得外汇汇率上升的收益100万×（1242012260）160万日元。即如果没有进行套期保值，该公司可多得160万日元的收益。
7、假定一美国企业的德国分公司将在9月份收到125万欧元的货款。为规避欧元贬值风险，购买了20张执行汇率为＄0．9000／￠的欧式欧元看跌期权，期权费为每欧元0．0216美元。问：（1）请画出该公司购买欧元看跌期权的收益曲线，标出盈亏平衡点汇率。（2）若合约到期日的现汇汇率为＄0．8500／￠，计算该公司的损益结果。
解：因为合约到期时的市场价格（08500）＜履约价格（09000），因此该投资者应当履行看跌期权。该投资者执行看跌期权的盈亏状况为：（盈亏平衡点市场价格）×每份合约标的资产数×成交合约份数（0900000216）08500×125000035500美元答：该投资者r