关于推进利率市场化进程与试行国债期货业务政策的提案
摘要：全国政协十二届一次会议提案第1257号__________________________________________________________________________案由关于推进利率市场化进程与试行国债期货业务政策的提案审查意见：建议国务院交由主办单位中国证监会会同中国人民银行办理提案人：孙南申主题词：金融利率期货提案形式：个人提案内容：根据国家“十二五”规划要求，未来五年要完善金融调控机制，稳步推进利率市场化改革，加强金融市场基准利率体系建设。同时，《“十二五”时期上海国际金融中心建设规划》也提出：上海市按照到2020年“基本建成与我国经济实力以及人民币国际地位相适应的国际金融中心”的战略目标要求，瞄准世界一流国际金融中心，力争到2015年基本确立上海的全球性人民币产品创新、交易、定价和清算中心地位。从境外国际金融中心的发展经验来看，利率市场化是货币产品创新的基石。利率市场化有利于拓展上海国际金融中心建设的广度和深度，而国债期货推出可以加快利率市场化的进程，推进国际金融中心建设进程。一、推进利率市场化有利于加快上海国际金融中心建设利率是资金要素的价格，对市场经济下的金融资源配置起着基础性调节作用。一个更加市场化的利率体系，可以拓展上海金融中心的广度和深度。利率市场化改革有助于拓展上海金融市场的广度、深度和国际化程度，以形成一个比较发达的多功能、多层次的上海金融市场体系。利率市场化对上海金融市场发展的积极意义可反映为以下几个方面：1、促进债券市场快速发展利率市场化将推高债券收益率，增强债券投资对金融机构的吸引力。对利率债而言，公开市场操作要替代利率管制的政策效果，要求产品的规模和期限足够丰富；对信用债而言，大企业由于信用资质优良，通过债券融资可以获得更低廉的成本；利率市场化进程的展开以及由此带来的金融创新，将给中小企业带来日益丰富的融资方式选择。此外，利率市场化将给债券市场带来创新动力，债券的远期、期货、互换等交易方式，以及与债券相关的信用衍生品都将面临发展良机。2、推进相关金融衍生产品创新利率市场化改革的推进，也将为国债期货、远期利率协议、利率期货、利率期权和利率上下限、利率互换衍生品等业务的相继推出提供重要基础。这些利率和相关金融期货业务的发展将丰富和完善利率市场风险的分散和处置途径，为微观金融主体提供规避利率风险的工具，引导各类机构投资者积极参与到上海期货市场和r