，由此可见，只要两种证券的相关系数小于1，证券组合报酬率的标准差就小于各证券报酬率标准差的加权平均数。5【答案】×【解析】必要收益＝无风险收益风险收益6【答案】×【解析】规避风险的例子包括：拒绝与不守信用的厂商业务往来；放弃可能明显导致亏损的投资项目；新产品在试制阶段发现诸多问题而果断停止试制。合资、联营和联合开发等属于转移风险的措施。7【答案】√【解析】在等比例投资的情况下，如果二种证券的相关系数为1，该组合的标准差为各自标准差的简单算术平均数，（128）210，
f8【答案】×【解析】证券市场线的斜率是风险溢价，不是β系数，所以错误。9【答案】√【解析】因为ER81012310根据资本资产定价模型，104β×3，所以β（104）32。10【答案】√【解析】不同资产之所以有不同的预期收益，是因为不同的资产对同一风险因素的响应程度不同。
四、计算分析题1【答案】
2【答案】
f3【答案】（1）A股票的β＞1，说明该股票所承担的系统风险大于市场投资组合的风险（或A股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的15倍）B股票的β＝1，说明该股票所承担的系统风险与市场投资组合的风险一致（或B股票所承担的系统风险等于市场投资组合的风险）C股票的β＜1，说明该股票所承担的系统风险小于市场投资组合的风险（或C股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的05倍）（2）A股票的必要收益率＝8％＋15×（12％－8％）＝14％（3）甲种投资组合的β系数＝15×50％＋10×30％＋05×20％＝115甲种投资组合的风险收益率＝115×（12％－8％）＝46％（4）乙种投资组合的β系数＝34％（12％－8％）＝085乙种投资组合的必要收益率＝8％＋34％＝114％或者：乙种投资组合的必要收益率＝8％＋085×（12－8）＝114％（5）甲种投资组合的β系数（115）大于乙种投资组合的β系数（085），说明甲投资组合的系统风险大于乙投资组合的系统风险。五、综合题【答案】
f5相关系数对组合的报酬率没有影响，资产组合的收益率就是组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数，其权数等于各资产在组合中所占的价值比例，可见，相关系数对组合的报酬率没有影响。相关系数的大小对投资组合风险有影响，相关系数越大，投资组合的风险越大。
fr