会计职称中级财务管理综合专题练习及答案解析十三
一、计算题（本大题8小题．每题50分，共400分。）第1题某公司目前发行在外的普通股股数为5000万股，2006年初拟投资5000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资金结构为自有资金占60，借入资金占40。要求：1该公司2005年的税后利润为2500万元，若继续每股01元的固定股利政策。计算2006年初该公司为引进生产线必须从外部筹集自有资金的数额，若每股发行价格为10元，应增发的普通股股数。2该公司目前每股股利01元，该公司股票的β系数为15，国债利息率为4，股票市场的平均收益率为6，若公司始终执行固定股利政策，计算该股票的价值。3该公司股票的β系数为2，国债利息率为3，股票市场的平均收益率为7，目前每股股利01元，固定的股利增长率为5，若公司始终执行固定增长股利政策，计算该股票的价值。4该公司2005年的税后利润为2500万元，若执行剩余股利政策。计算2006年初该公司为引进生产线必须从外部筹集自有资金的数额，并说明该公司2005年能否给股东分配股利。【正确答案】：答案12005年公司留存利润25002500×202000万元2006年权益资金需求量5000×603000万元2006年初外部自有资金筹资300020001000万元应增发的股数100010100万股2股票的必要收益率415×647股票价值017143元。3股票的必要收益率32×7311股票价值01×15115175元。42006年权益资金需求量5000×603000万元2006年初外部自有资金筹资30002500500万元由于2005年的净利润优先满足2006年追加投资所需的自有资金外没有剩余，所以该公司不能给股东分配股利。本题分数：50分【答案解析】解析本题的主要考核点是第九章股利分配政策、第五章资本资产定价模式和第七章股票价值的计算。第2题某商业企业2005年四季度现金收支的预计资料如下：12005年预计全年的销售收入为8000万元，假设全年均衡销售，按年末应收账款计算的周转次数为12次，第三季度末预计的应收账款为500万元，预计的
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f现金余额为6万元。2销售毛利率为28，假设全年均衡销售，当期购买当期付款。按年末存货计算的周转次数为8次，第三季度末预计的存货为480万元。3四季度的费用预算为50万元，其中折旧为12万元。其余费用须当季用现金支付。4预计四季度将购置设备一台，支出103万元，须当期付款。5四季度预交所得税58万元。6假设该商业企业只经销一类商品，适r