监督管理委员会第130号令颁布了《证券期货投资者适当性管理办法》（以下简称《办法》），对私募基金管理人关于适当性的违规方面影响颇大。在《办法》颁布之后，各地监管力度有所增强，检查处分的违规次数接近之前的2倍。适当性风险等级匹配、适当性档案保管不完善、未对投资者进行风险评估、未对私募基金风险评级4个违规点的违规次数均在文件颁布后有所增长。投资者适当性档案保管不善以及投资者风险等级匹配等问题增加明显，与其是文件强调的新重点有关。总结与思考虽然无论从私募基金管理人数量还是从管理规模来看都呈现快速增长的态势，但我国私募行业从诞生到规范发展的时间还很短，不可否认的是，无论是在监管还是在私募基金运作方面都存在一些问题，我们在研究时发现了一些问题，由此引发了些许思考。首先，私募行业总的违规次数呈现出几何级数般爆发增长，特别是适当性、登记备案两方面，违规情况屡次出现，应当引起私募基金管理人的重视。其次，在全国范围内，私募行业的发展很不平衡，但与经济发展水平基本匹配，私募行业合规水平在不同地区存在着严重不平衡。再次，公司成立年限、法人金融从业资历等因素对私募基金管理人的合规值有重大影响。证券类私募基金管理人违规程度最为严重，更应提高自身合规意识，遵守法律法规等，规范自身日常私募行为。公司被检查后要认真整改，否则会面临更严厉的处罚。随着《私募投资基金管理暂行条例》及《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的出台，私募行业必将掀起新一轮合规自律风潮，而且新一年的证监系统检查即将开始，把握政策和监管的最新动态、了解私募行业合规性的发展趋势，对于每一位私募从业者是必然要求。通过研究我们预判，从违规次数上来看，预计违规总次数会在2017年251次的基础上继续呈线性增长；投资者适当性的政策影响力将在之后的一段时间内渐渐凸显，仍然将是监管机构的工作重点；监管机构的惩处力度将进一步加大，罚款等较重的处罚措施将会更加频繁地出现；监管机构在检查时将会覆盖更多的违规点，而且会关注更深层次的问题，例如持续经营、数据真实性问题，并会采取针对性措施。（中募网络科技（北京）股份有限公司张悦对本文亦有贡献）
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