三一文库www31doccom〔基于杜邦分析法的财务分析〕
朱志红徐贺
【摘要】本文以美菱电器20XX年20XX年的财务报告
为依据基于杜邦分析法体系找出美菱电器经营管理存在的问题为其未来发展提出合理化建议。
【关键词】杜邦分析财务分析美菱电器
一、杜邦分析法
杜邦分析法主要从企业的营业利润资产负债权益报酬三个方面综合反映企业盈利、营运及偿债方面的财务状况。在财务指标中营业利润率总资产周转率和权益乘数是净资产收益率的具体表现。净资产收益率是这三者的综合体现。企业通过对杜邦分析中能够衡量企业的经济效益的核心指
标净资产收益率进行层层分解发现企业的优势和劣势从而找出公司经营中的问题并从中找出解决方法。该指标的高低取决于销售净利率、总资产净利率与权益乘数最终体
f现为企业的盈利能力、营运能力以及偿债能力。以上各指标关系如下
净资产收益率净利润净资产
净利润销售净额×销售净额总资产×总资产净资产
销售净利率×总资产周转率×权益乘数
二、美菱电器财务分析
我们通过杜邦分析法分析美菱电器近20XX年20XX年的财务信息围绕净资产收益率展开对其有影响的总资产、销售收入、利润等财务指标间的比例关系变化及影响程度来分析企业的运营情况、财务状况如表1所示。
一净资产收益率分析
美菱电器20XX年到20XX年美菱电器的净资产收益率逐渐上升20XX年却突然下降达到078下降了782。以20XX年为基数对20XX年的数据运用因素分析法进行连环替代我们可以得出销售净利率是影响净资产收益率的主要因素。
二销售净利率分析
销售净利率是反映企业营业收入创造利润的程度企业经营获取的净利润与销售收入之间的比较。由表1可以看出美菱电器销售净利率在20XX年到20XX年经过上升再下降的过程其主营业务收入较20XX年、20XX年都低分别下降
f1167、324。根据年报其20XX年营业收入较20XX年营业收入下降324个百分点从表1和披露的年报数据显示可以看出在每年主营业务收入平稳增长营业成本基本不变的情况下但公司的主营业务收益率还是特别低特别是20XX年只有02。这是受公司营业外支出的影响其20XX年的营业外支出金额达到1153009万元拉低了公司整体的净利润从而导致主营业务净利率的下降。
三总资产周转率分析
总资产周转率反映企业总资产的经营状况和利用效率是企业能够保证正常生产经营的基础。一般来讲资产的周转次数越多或周转天数越少表明其周转速度越快公司或企业的营运能力较强。美菱电器近5年的总资产周转率在120上下浮动这说明美菱电器的营运r