第二章财务管理基础
专题一货币时间价值
二、终值和现值的计算
（一）复利的终值和现值（单笔款项）
1复利的终值
2复利的现值
3复利终值与复利现值的关系
复利终值
互为逆运算
复利现值
复利终值系数
互为倒数
复利现值系数
（二）年金的终值和现值
1普通年金的终值
含义
计算公式
普通年金终值是指普通年金最后一次收付时的本利和，
它是每次收付款项的复利终值之和。
FA×1i
1i式中，1i
1i为年金终值系
数，记作（FA，i，
）；
为A的个数。
2普通年金的现值
含义
计算公
式
普通年金现值是指将在一定时期内按相同时间间隔在每期
期末收入或支付的相等金额折算到第一期初的现值之和。
PA×11i
i式中，11i
i为年金现值
系数，记作（PA，i，
）；
为A的个数。
120
f3预付年金的终值
4预付年金的现值
5递延年金的终值
6递延年金的现值（必须掌握两种计算方法）
7永续年金终值没有终值。
8永续年金的现值
（1）含义：永续年金的现值可以看成是一个
穷大的普通年金的现值。
（2）计算公式：PAi
9关系
220
f普通年金终值
互为逆运算
偿债基金
普通年金终值系
数
互为倒数
偿债基金系数
普通年金现值
互为逆运算
年资本回收额
普通年金现值系
数
互为倒数
资本回收系数
10偿债基金
（1）含义：偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形
成的存款准备金。
（2）计算公式即已知普通年金终值F求年金A。AF（FA，i，
）F×（AF，i，
），式中（AF，i，
）
称为偿债基金系数。
11年资本回收额
（1）含义：年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本的金额。
（2）计算公式已知普通年金现值P求年金A。AP（PA，i，
）P×（AP，i，
），式中（AP，i，
）
称为资本回收系数。
1年多次计息时的实际利率1（rm）m1＝1（名义利率年内计息次数）
年内计息次数
1
2通货膨胀情况下名义利率与实际利率的转换：1名义利率（1实际利率）×（1通货膨胀率）
320
f专题二风险与收益
一、风险
包括平均差、方差、标准离差和标准离差率和全距等。
项
目
含
义
期望值
期望值
公
式
结
论
说明
方差
标准离差
标准离差率
是用来表示随机变量与
期望值之间的离散程度
的一个数值。
也叫均方差，是方差的
平方根。
是标准离差同期望值之比。
2
X

i
E
i1
反映预计收益的
平均化，不能直接
用来衡量风险。
P
2
i

Xi
i

1

2
EPi
以绝对数衡量决策方案的风险，r