十分低廉。开立或结算一份斯坦德与普尔500种股票指数期货合同需要的经纪人佣金仅为32美元。当斯坦德与普尔500种股票指数为300点时合同价格为15000美元（500×300）32美元仅相当于它的002。再次股指期货交易的初始保证金要求很低。每张标准普尔500种股票指数期货合同的保证金的要求随市场行情的变动而变动。目前仅为8000美元相当于合同价格150000美元（当指数为300点时）的533。投资者既可以付现金也可以用购买美国政府债券的方式达到保证金要求。这样投资者还可以从债券上获得利息收入从而进一步降低交易成本。而股票交易中对保证金的要求至少是股票价值的50而且必须用现金支付。最后股指期货更能顺应信息网络经济新要求。IT技术发展和证券交易现代化为股票指数期货蓬勃发展开辟了更广阔的天地。当前各国证券交易无一例外都采用了最先进的计算机网络系统来处理日常交易大大提高了交易所的效率和交易的公开性。证券交易所的先进电子技术系统也已经使得股价信息的传递空前加快。
二、中国资本市场推出股指期货的可行性
（一）股票市场的发展，成熟为股指期货交易提供了坚实的现货基础从我国目前看，商品期货已基本实现市场定价，利率和汇率的市场化进程都
f需要相当一段时间，但对股票价格而言，已基本形成了市场竞争定价。从长期来看，我国股票市场的供需将于来愈趋于平衡，股市正日益成为竞争的市场，股票的供给方和需求方都能够按照自己的意愿进入这一市场，市场规范化程度日益提高。因此，从现货市场角度看，我国基本具备了建立股指期货的条件。（二）我国金融衍生品市场试点为推出股指期货提供了条件中国期货市场已逾十年的试点，未推出股指期货提供了宝贵的经验和教训，已经建立的体制和框架和普及宣传效果都为托出股指期货大大节约了创新成本。目前经过清理整顿保留了3家试点交易所，各交易所已经基本完成了会员制改造和规则制度修正，建立了市场禁入制度，处理了一批违规是操纵市场的机构和个人，培养了一大批期货专业人才，法制建设正在进一步健全，市场的规范化程度正在大大提高，所有这一切，都为股指期货退出创造了条件。（三）投资者的需求为推出股指期货提供了资金保障我国已经形成了从事期货交易的投资者群体和大量的社会闲散资金，居民的储蓄存款超过了5万亿人民币，社会上有数千亿元的游资，这些资金的逐利性使其必然寻找高利润的投资渠道，对投资者而言，早几年参与外盘期货以及随后的国债期货r