。经验表明，允许跨期交易将会平稳市场价格并提高市场的流动性。在这些国际经验的支持下，中国监管部门应该出台相应的针对跨期交易的规范性文件，支持适度的跨期交易，并设置针对跨期合约的合理保证金要求，以吸引更多投资者入市，促进我国股指期货市场的快速发展。三、结论
f中国股指期货的上市对推动中国资本市场特别是金融衍生品市场的发展意义重大。我国应该在合理借鉴国际经验的禅础上，顺应全球股指期货市场发展趋势。一是积极开拓新品种，如股指期权，迷你股指期货、期权，实现国际化。二是审慎分析0趋激烈的国际间交易所竞争格局，适当与国际上著名的大型交易所展开项0合作。三是完善电了丨化交易系统，逐步实现与国际市场的全天候链接。四是适度丌放境外机构投资者和尽快开放境内机构投资者入市，为芄他相关金融衍生产品的适时推出做好充足的准备。
我们认为2前中国股指期货的监管需要逐步建立国际化的监管方式，从而更有效地发挥股指期货交义套保的基本功能；从制度上认可和规范跨期交易的作用，并适度开放不同类型的投资者进入股指期货市场；逐步完善相关法律法规，减少政策环境的确定性，树立投资者的信心；营造良好的投资环境，降低股指期货交易的政策性成本，提岛股指期货的国际竞争力。
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作者单位：北京大学汇丰商学院
责任编辑：欧阳曦健
f连续很多天都是天亮之后才睡觉。别人问我，你晚上不睡觉都在干嘛。我马上回答，写稿啊，书稿还没交呢。但其实，我一个字也没写。而之所以熬夜，也不过是因为r