台上地位凸显，据不完全统计，2010年民营企业户数占注册企业总数的99，工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额已分别占全部企业的60、57、40和60左右；流通领域民营企业占零售网点的90以上，民营企业还提供了大约75的城镇就业机会。但有如此重要地位的民营企业在资金融通方面的比例却相当不协调：占全省企业总数99的民营
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f河南省民营企业融资困境问题及对策研究
企业的贷款额只占银行贷款总量的32，并且民营企业直接融资与间接融资结构严重失衡。据有关统计，目前河南省民营企业间接融资占比高达98，直接融资不足2。民营企业直接融资渠道窄，加剧了间接融资的难度。这种民营企业贷款额度与结构的失衡，严重影响了民营企业的快速发展。如何改善河南省民营企业融资环境，解决河南省民营企业融资问题就成为一个迫切需要解决的问题。
12国内外研究动态
121国外研究现状关于企业融资理论问题，在国外已经有了系统的研究：（1）MM理论最初的ＭＭ理论，即由美国的Modiglia
i和Miller简称MM教授
于1958年6月份发表于《美国经济评论》的“资本结构、公司财务与资本”一文中所阐述的基本思想。该理论认为，在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司的市场价值无关。或者说当公司的债务比率由零增加到100时，企业的资本总成本及总价值不会发生任何变动即企业价值与企业是否负债无关，不存在最佳资本结构问题【1】。修正的MM理论含税条件下的资本结构理论，是MM于1963年共同发表的另一篇与资本结构有关的论文中的基本思想。他们发现在考虑公司所得税的情况下，由于负债的利息是免税支出可以降低综合资本成本，增加企业的价值。因此公司只要通过财务杠杆利益的不断增加而不断降低其资本成本负债越多，杠杆作用越明显，公司价值越大。当债务资本在资本结构中趋近100时，才是最佳的资本结构，此时企业价值达到最大。最初的MM理论和修正的MM理论是资本结构理论中关于债务配置的两个极端看法。
（2）权衡理论
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f山东科技大学学士学位论文
权衡理论的代表人物包括罗比切克Robichek1967、梅耶斯Mayers1984、考斯Kraus1973、鲁宾斯坦Rubi
mstei
1973、斯科特Scott1976等人。权衡理论认为企业可以利用税收屏蔽的作用通过增加债务来增加企业价值。但随着债务的上升企业陷入财务困境的可能性也增加甚至可能导致破产如果企业破产不可避免的会发生破产成本。即使不破产但只要存r