2017年有色金属行业现状及发展前景投资策略分析报告
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一、铜：供需逐渐向好，长期坚定看好3
（一）基本面分析31、智利是最大的铜矿产国，全球铜矿投产高峰期已过32、精铜产量增速下滑，中国是最大的精铜产国33、铜需求保持稳定增长4（二）龙头梳理：江西铜业4
二、铝：供给侧改革进入执行阶段，铝价支撑力度加强5
（一）基本面分析51、中国铝产业扩张迅猛，铝产量、产能占全球近六成52、中国铝产业集中度较高，民营企业占据半壁江山63、供给侧改革进行时，已进入执行阶段7（二）龙头梳理：神火股份、中国铝业71、神火股份煤电铝一体化，低估值高弹性72、中国铝业产能大，降本增效体现国企实力8
三、锌：供需存在缺口，中期锌价保持高位运行9
（一）基本面分析91、20172018年锌精矿市场仍存缺口r