证券发行与承销学习笔记
重要的法律：《中华人民共和国证券法》1998年12月颁布，1999年7月1日正式施行。修订后的《证券法》于2006年1月1日开始实施。2006年9月11日中国证监会审议通过《证券发行与承销管理办法》，自2009年9月起施行该办法细化了询价、定价、证券发售等环节的有关操作规定。12有关国债的管理制度主要集中在二级市场方面，l999年发布了《凭证式国债质押贷款办法》。1998年通过的《证券法》对公司债券的发行和上市作了特别规定，规定公司债券的发行仍采用审批制。20上海证券交易所和深圳证券交易所对企业债券上市实行上市推荐人制度。
第一章证券经营机构的投资银行业务介绍
第一节投资银行业务概述
1定义：狭义：只限于某些资本市场活动，着重指一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾问。广义：涵盖众多的资本市场活动，包括公司融资、并购顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。2国外投资银行业的发展历史：19世纪分业经营（1964年《国民银行法》禁止国民银行从事证券市场活动）20世纪初期混业经营（1927年《麦克顿法》取消了禁止商业银行承销股票的规定）20世纪30年代分业经营（1929年10月华尔街股市大崩盘，引发金融危机和经济大萧条，其中1933年的《证券法》和《格拉斯斯蒂格尔法》从法律上确定了证券业务和存贷业务的分业经营。）20世纪末的混业经营（1999年11月，《金融服务现代化法案》标志着全球进入了金融自由化和混业经营的新时代。）3我国的投资银行业的发展历史：发行监管制度的演变：核心：股票发行决定权的归属。（两种类型：1核准制政府主导型。2注册制市场主导型）股票发行方式的演变：自办发行有限量发售认购证无限量发售认购证银行储蓄存款挂钩方式上网竞价方式全额预缴款、比例配售（余额即退和余款转存）上网定价发行（类似网下的全额预缴、比例配售、余款即退）基金及法人配售（公司发行股票都可以向法人配售）向二级市场投资者配售上网发行资金申购。现在均采用上网资金申购方式公开发行股票。股票发行定价方式的演变：发行价格决定了发行人、承销商和投资者的利益。（实行询价制度）债券管理制度的发展历史：国债：金融债券：（第一笔发行：1985年中国工商银行、中国农业银行政策性银行发行：第一笔为国家开发银行）企业债券：开始于1983年。证券公司债券：（证券公司发行）企业短期融资券：（银行间债券市场发行和交易r