实验报告
课程名称：公司金融模拟实验实验项目：哈药股份有限公司2015年度再融资策划书
学生姓名：学班专号：级：业：孔健20121802010612级金融双学位班桥梁工程李兆琼
指导教师：
2015
年6月
f指导老师评语：
签字：年月日
成绩等级：
备注：
f目录
120142015我国资本市场融资现状
1120142015年股票市场融资状况1220142015年债券市场融资状况
2
我国上市公司再融资政策比较
21法律依据22增发新股政策要求23配股政策要求24发行公司债券政策要求25发行可转换债券的要求26发行优先股的要求27短期融资券28各种政策的综合比较
3
哈药股份再融资战略性考虑
31哈药股份再融资的必要性32哈药股份再融资的可能性
（1）哈药股份201220132014年6月30日主要财务指标（2）哈药股份经营情况简要分析33哈药股份再融资方案建议（1）不同再融资方案下哈药股份可筹资金额及优缺点分析（2）哈药股份可行融资方式建议
4
哈药股份再融资方案设计
f41
资金用途
42融资规模43确定融资渠道44资金过程管理
5
心得体会
f3哈药股份再融资战略性考虑
31哈药股份再融资的必要性
中国仍然处于人口老龄化的进程中，人口数量的增长和年龄结构的改变长期影响疾病谱；2003年人均GDP已经超过1000美元，中国进入新一轮消费升级阶段，医疗保健等在消费结构中的比例将保持持续上升，在这个长期过程中可能会受到经济回落对消费的短期冲击，日本在石油危机期间，居民医疗保健等基础消费类实际支出增速在经济低谷的1974年出现明显下滑，但仍然为正值；全民医保建立，政府在医疗保健方面的支出加大，弥补了经济下滑对居民医疗保健消费的影响，日本1961年实现全民医保到1984年修改法案，25年间政府在医疗保健方面的支出复合增长率达到1454，其中全民医保后的19621963年平均增长60，第一次石油危机后的19741978年保持1020增长，而美国从1980年以来，政府的医疗保健支出占税收的比例从不到15增长到30。中国的全民医保正在实施，政府投入对居民医疗保健消费也将形成长期支撑。在全球背景下，包括中国在内的新兴国家医药市场相比发达国家仍然增长强劲。三精制药是具有很强优势的OTC企业目前能够维持15左右的利润增长。注入哈药后三精在补钙、感冒治疗等领域能够与哈药目前产品形成很强的互补性未来还有可能与哈药进行营销整合形成规模效应。本次交易完成后，哈药股份成为哈药集团的核心医药平台。哈药股份将成为国内首屈一指的综合性医药龙头企业，r