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金融危机下中小企业融资问题研究
作者：李爱红来源：《会计之友》2009年第35期
【摘要】在国际金融危机不断扩散和蔓延企业发展面临严峻挑战的形势下中央和各级政府出台了一系列金融促进经济发展的政策措施为中小企业开拓融资渠道进一步理顺投融资渠道满足企业资金需求。金融机构和非金融机构也积极应对在银企联合、政策支持、完善中小企业担保体系和加大信贷投放等方面采取切实可行的措施走出了一条应对金融危机的特色之路。
【关键词】金融危机中小企业融资方式
一直以来企业被称为经济的“细胞”企业的生存和发展状态直接决定着国家的经济发展。近年来受国际金融危机、原材料价格波动、经济结构调整、自然灾害等诸多因素影响不少企业尤其是中小企业抗风险能力薄弱生产经营陷入困境其中小企业更是不容乐观。
一、金融危机下中小企业融资难问题
中小企业发展一直受筹资难、融资难的制约尤其是2007年我国从紧货币政策实施以来中小企业融资更加困难。
中小企业贷款存在金额小、笔数多贷款成本高、风险大的特点加上小企业贷款核销呆坏账政策不到位严重影响银行拓展中小企业信贷业务。同时我国银行国有制度和问责机制使中小企业在融资时处于特别不利的地位比如出现信用风险贷款给中小企业的决策人要承担比贷款给国企出现信用风险时承担更大的责任。此外还有利率管制、担保体系不完善等原因导致中小企业在这场全球性的金融危机中更加举步维艰。
据央视的统计显示至2008年底全国实有企业97146万户其中99以上为中小企业。但截至2007年底银行投放中小企业贷款额占全部贷款额的比重仅约一成金融市场的竞争不充分使得大银行更加钟情大客户而对中小企业贷款的意愿不是特别强烈。
客观来讲在紧缩的货币政策下央行对贷款投放实行额度控制有限的贷款资源向大企业集中的现象可以理解。此外大部分银行已成为公众持股的上市公司股东追求回报的经营压力也迫使银行关注贷款投放的综合收益率银行弃中小企业而保大企业的经营策略自然也无可厚
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非。而直接融资中小企业更难以占优势。大部分中小企业处于成长初期市场前景具有较大的不确定性公司治理结构也可能存在缺陷这就决定了只有极少数中小企业能成为资本市场的幸运儿。至于说发行企业债券融资过高的负债率及过小的经营规模既难以满足监管要求也难以获得投资者的认同。
面对融资无门的困境近年来我国中小企业被r