论股指期货在我国的发展
摘要2006年9月8日“中国金融期货交易所”在上海正式挂牌成立我国期货市场步入了一个金融创新的新时代沪深300指数期货作为我国首个金融期货产品它的问世对我国金融体系特别是对资本市场产生不可估量的深远影响股市从6124点高位快速回落到3000点附近政策变化莫测广大投资者面临的股市系统性风险骤然加大股指期货的推出对我国证券市场乃至整个金融市场和金融体系意义非同小可
关键词金融期货；股指期货；证券市场
1股指期货及其在中国发展的必然性
11规避股市系统风险保护广大投资者利益需要推出股指期货
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f根据现代投资组合理论股票投资者通过投资组合可以规避非系统性风险但系统性风险却无法通过选择股票种类或对其进行投资组合来加以回避目前我国沪深两市的股票数量已经达到1500余只市场规模正在日益增大对其进行优化选择组合的难度将会越来越大而股指期货却能够适应投资者管理系统风险的要求投资者利用股指期货交易的价格风险转移、套期保值等功能可以防止或减少系统性风险
12提升我国证券市场国际竞争力需要推出股指期货
我国的金融市场正在按照加入ＷＴＯ的承诺逐步全面开放中与国际金融市场越来越紧密的接轨竞争的广度和深度都在加大然而国内金融机构在金融衍生工具的运作方面非常缺乏经验很难与国外金融机构相竞争股指期货的推出金融机构通过业务创新增强了自身实力锻炼了投资者队伍这会增强我国金融机构在国际金融市场上的竞争力在全球经济一体化的趋势下很多国家为了提升本国或本地区证券期货市场的吸引力增强国际竞争力纷纷开拓金融衍生品市场股指期货正是特别值得关注和推出的他们不但开设以自己国家的股票指数为标的期货而且也开设以别国股票指数为标的期货如果我国不开发自己的股指期货当国外率先推出以我
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f国股指为标的期货交易时我国证券市场的发展将会受到严重影响
13完善我国金融市场体系促进金融市场的融合需要推出股指期货
我国金融市场还是一个不太成熟的市场相关制度不健全金融衍生产品缺乏各种类市场之间的融合性不强股指期货推出是发展衍生品市场的第一步它联通股票现货与期货目前国内证券公司主要经营股票现货市场业务期货经纪公司也是主要关注商品期货经纪业务两个业务之间的交流很少股指期货推出后两个行业将实现联通证券公司可以参股期货经纪公司而进入金融期货市场同时间接进入传统的商品期货市场这将增加商品期货市场的流动性期货经r