。而且，加入WTO后，必将加速我国金融业特别是银行之间的竞争，对我国金融业来说，必然产生“鲶鱼效应”，正面影响是推动内资银行加强管理、提高素质、改善服务来提高竞争能力，民营企业由于发展态势较好，必将成为银行考虑的对象。同时，外资银行的进入也为民营企业间接融资开辟了新的渠道，由此，困扰大型民营企业尤其是民营科技企业的资金短缺问题将得到缓解。民营企业通过负债进行筹资的空间将不断扩大。2我国民营企业负债筹资的必要性。负债经营在目前市场经济初始阶段是不可避免的，原计划经济模式下国家作为投资主体和收益分配主体的这种经济模式已不复存在。企业要发展，经济要增长就得有投入，在企业自有资本短缺的情况下，举债投入成为必然。企业通过负债筹资可以弥补企业的资金不足，加速企业规模的扩大，满足企业技术、设备更新对资金的需求，提供企业新产品的研制开发所需的资金，从而提高企业的竞争实力。1负债经营有利于扩大企业的经营规模，增强企业的市场竞争能力。市场经济是竞争经济，竞争的成败除了与竞争方式等有关外，还取决于企业的竞争实力，即企业的资金规模。企业通过举债可以在较短的时间内筹集足够的资金扩大经营规模参与市场竞争。2负债筹资可以有效降低企业综合资金成本。对于资本市场的经营者来说，债权性投
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资的收益率固定，能到期收回本金，其风险比股权性投资小，相应地所要求的报酬率也低。对于企业来说，负债筹资的资金成本就低于权益资本筹资的资金成本，不象发行股票那样在税后还要支付一笔不小的股利而且企业支付的利息是在成本中列支的不需要负担所得税。因此比较而言债务的资金成本一般低于权益资本成本从而有利于降低综合资金成本。3负债筹资可以提高企业自有资金效益。企业负债筹资，不论利润为多少，其债务利息是不变的，于是，当利润增大时，每1元利润所负担的利息就会相对的减少，从而使投资者收益有更大幅度地提高，这种债务对投资者收益的影响叫做“财务杠杆效应”。由于这种杠杆效应的存在，在企业的资本收益率高于负债筹资利率时，权益资本收益率能在r