、核电：增量看海外出口及内陆核电进展1、国家政策重点支持，新项目全面启动46
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2、增量还看海外出口，华龙一号推进顺利3、重点关注国产化高端装备及材料4、主要风险5251
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五、特高压：中国式能源互联网重中之重1、特高压意义非凡53
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（1）引领能源转型，提高可再生能源利用水平（2）破解雾霾难题，道道利剑封喉大气污染（3）推动中国制造，带动高端装备业走出国门55
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f（4）连接洲际电力，全球能源互联网骨干网架2、特高压政策梳理5960606365
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3、我国特高压建设情况（1）国家电网特高压规划
（2）特高压交流建设投资一年将超千亿（3）特高压直流将迎来井喷式集中建设4、特高压投资结构与上市供应商（1）特高压交流投资结构（2）特高压直流投资结构5、主要风险7171686968
六、重点公司简况
1、光伏重点公司71（1）东方日升：下游需求旺盛、制造环节订单饱满（2）中天科技：传统业务超预期，势头良好7271
（3）京运通：光伏发电业务带动利润大幅增长，电站规模有望快速提升73
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f2、储能重点公司74（1）南都电源：后备电源销售向好，高温电池市场快速开拓3、风电重点公司75（1）天顺风能：风塔业务后劲十足4、核电重点公司76（1）江苏神通：核电阀门交货、确认收入晚，短期经营压力大5、特高压重点公司（1）许继电气（2）平高电气777877767574
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f国际减排压力、国内减排去霾大势之下，国内能源大变革，电改持续推进，能源互联网时代来临，看好明年新能源电力设备行业投资机会，子行业特别看好光伏、储能及特高压。
光伏：光伏从政策面、制造端、电站项目收益率多个维度看，处于利好叠加期，持续推荐。国家支持光伏政策一直在加码，制造端各厂商订单很满，从电站项目收益角度看，市场利率走低，实际提升了已建电站的价值，同时进一步提高未来业主建设电站的积极性，光伏电站作为一个类固定收益资产，吸引力正不断提升。十三五期间电价下调对于风电影响大，对光伏影响小，光伏成本下降空间完全能覆盖电价下调。当前制约行业发展最主要不利因素是限电问题，我们推荐限电不严重地区电站比例大的公司，推荐东方日升、京运通、中天科技。
新能源电池：我们继续看好新能源汽车动力电池。同时能源互联网大时代将来临，储能地位将得到空前提高，可再生能源装机规模持续增长和分布式能源不断推进给储能带来了巨大潜在市场。从短期来看，铅炭电池性价比高，成本相对较低，最有可能在近阶段实现经济性，铅炭电池的储能r