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1绪论
11研究背景及意义
111通策医疗概况
1．通策医疗发展概况
通策医疗投资股份有限公司（简称“通策医疗”）前身是由北京中燕实业集团公司联合其他
f五家股东设立的中燕纺织股份有限公司。在国际国内市场需求的现实条件下，原公司已不符合当时公司的发展状况，因此，为了与自身业务发展与能力需要相匹配，公司名称于2007年更改为通策医疗投资股份有限公司。通策医疗投资股份有限公司是国内第一家以口腔医疗连锁经营为主要经营模式的上市公司，公司以促进我国医疗事业发展为己任，突出口腔医疗服务为主营方向，构建以口腔医疗服务为支柱的控股型现代企业发展战略，运用实体运营和资本运营两种手段，开拓境内外市场，追求股东利益和社会效益最大化，把公司建成一个管理科学化、经营规模化、市场国际化的医疗服务企业。近年来，借助我国口腔医疗行业的快速发展的有利时机，公司通过并购、新建和合作经营口腔医疗经营机构，积极进行规模扩张，同时加强自身管理，使公司最终发展成为一个以口腔临床医疗为主，集科研、教学以及相关产业于一体的、具有相当国际竞争力的现代企业。2007年开始，通策医疗经过扩张后将发展到100家医院及500家医疗服务连锁机构。通策医疗从2009年6月开始的“新建＋收购”扩张战略到目前为止，已经收购了12家医院：杭州口腔医院、衢州口腔医院、宁波口腔医院、通策朝口腔医院、北黄石现代口腔医院、河北沧州口腔医院等。
2．通策医疗面临的战略问题
通策医疗紧紧围绕“投资管理”的发展战略规划，积极应对所面临的复杂形势和发展环境。公司以浙江省为中心，集中精力发展长三角地区，珠三角及环渤海地区，同时向其他发达地区扩展。逐步进行产业调整，在做好以往投资的后续工作的同时，紧盯政府的医疗改革进程，争取在医改中寻找到更好的投资机会，在公立医院的改革中寻求投资机会。
综合来看，目前国内口腔医疗服务的主流模式是品牌连锁口腔医疗诊所，而通策医疗“新建＋收购”的扩张模式在同行业中快速发展。在较短的时间内扩张数量庞大的医院，会使通策医疗的资金链条面临短缺的风险，从而导致公司的发展战略无法与其扩张需求相适应。虽然目前公司现金流非常充裕，但是公司上市之后尚未进行过融资，因此，资金的杠杆作用没有得到充分的发挥。随着通策医疗向一百家医院、五百家医疗服务连锁机构的庞大规模快速发展，通策医疗应该适时考虑增加负债比率，以此r