金在年初支付时，年金现值系数为即付年金现值系数【普通年金现值系数×（1＋i）】。
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f第五章筹资管理（下）一、可转换债券的转换比率转换比率债券面值转换价格二、资金需要量预测方法（一）因素分析法资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）【提示】如果预测期销售增加，则用（1＋预测期销售增加率）；反之用“减”。如果预测期资金周转速度加快，则应用（1－预测期资金周转速度加速率）；反之用“加”。（二）销售百分比法假设：某些资产和某些负债与销售额同比例变化（或者销售百分比不变）【定义】随销售额同比例变化的资产敏感资产随销售额同比例变化的负债敏感负债（经营负债）方法一：根据销售百分比预测AS1mBS1
，△A△Sm，得出△A△S×m，△B△S
，得出△B△S×

公式中，A敏感资产；B敏感负债：S1基期销售收入方法二：根据销售增长率预测敏感资产增加基期敏感资产×销售增长率敏感负债增加基期敏感负债×销售增长率敏感资产敏感负债非敏感负债非敏感资产权益敏感资产敏感负债非敏感资产权益非敏感资产
资产的资金占用资产总额
经营活动的资金占用资产总额敏感负债预测期销售额×销售净利率×利润留存率
需要增加的资金（△Y）
外部融资需求量资产的增加敏感负债的增加留成收益的增加
非敏感资产增加（已知）
敏感资产增加
1根据销售百分比预计2根据销售增长率预计
【提示】如果非敏感资产不增加，则：外部融资需求量AS1×△SBS1×△SP×E×S2AS1BS1×△SP×E×S2式中：A敏感资产；B敏感负债；S1基期销售额；S2预测期销售额；△S销售变动额；P销售净利率；E利润留存率。（三）资金习性预测法
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f1根据资金占用总额与产销量的关系来预测以回归直线法为例设产销量为自变量x，资金占用量为因变量y，它们之间关系可用下式表示：y＝a＋bx式中：a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。
2采用逐项分析法预测（以高低点法为例说明）【原理】根据两点可以确定一条直线原理，将高点和低点的数据代入直线方程y＝a＋bx就可以求出a和b。把高点和低点代入直线方程得：
解方程得：
【提示】在题目给定的资料中，高点（销售收入最大）的资金占用量不一定最大；低点（销售收入最小）的资金占用量不一定最小。【应用】先分项后汇总（1）分项目确定每一项目的a、b。某项目单位变动资金（b）
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