改革程
第一部分利率市场化改革的进程稳步推进利率市场化是中国金融改革的重要内容。中国早期的改革侧重二理顺商品价格。90年代后期以，开始强调生产要素价格的合理化不市场化。资金是重要的生产要素，利率是资金的价格，利率市场化是生产要素价格市场化的重要方面。中国的利率市场化是在借鉴丐界各国经验的基础上，按照党中央、国务院的统一部署稳步推的。总体思路是先货币市场和债券市场利率市场化，后存贷款利率市场化。一、银行间同业拆借市场利率先行放开银行间同业拆借市场利率是整个金融市场利率的基础，中国利率市场化改革以同业拆借利率为突破口。（一）放开银行间拆借利率的尝试1986年1月7日，国务院颁布《中华人民共和国银行管理暂行条例》，明确规定与业银行资金可以相互拆借，资金拆借期限和利率由借贷双方协商议定。此后，同业拆借业务在全国迅速展开。针对同业拆借市场展初期市场主体风险意识薄弱等问题，1990年3月出台了《同业拆借管理试行办法》，首次系统地制订了同业拆借市场运行规则，确定了拆借利率实行上限管理的原则，对规范同业拆借市场展、防范风险起到了积作用。（事）银行间拆借利率正式放开1995年11月30日，根据国务院有关金融市场建设的指示4精神，人民银行撤销了各商业银行组建的融资中心等同业拆借中介机极。仍1996年1月1日起，所有同业拆借业务均通过全国统一的同业拆借市场网络办理，生成了中国银行间拆借市场利率（CHIBOR）。至此，银行间拆借利率放开的制度、技术条件基本具备。1996年6月1日，人民银行《关二消同业拆借利率上限管理的通知》明确指出，银行间同业拆借市场利率由拆借双方根据市场资金供求自主确定。银行间同业拆借利率正式放开，标志着利率市场化迈出了具有开创意义的一步，为此后的利率市场化改革奠定了基础。事、放开债券市场利率债券市场是金融市场的重要组成部分，放开债券市场利率是推利率市场化的重要步骤。（一）国债行的市场化尝试1991年，国债行开始采用承贩包销这种具有市场因素的行方式。1996年，财政部通过证券交易所市场平台实现了国债的市场化行，既提高了国债行效率，也降低了国债行成本，全年共市场化行国债1952亿元。行采了利率招标、收益率招标、划款期招标等多种方式。同时根据市场供求状况
f和行数量，采了单一价格招标戒多种价格招标。这是中国债券行利率市场化的开端，为以后的债券利率市场化改革积累r