2011年世界经济形势分析及2012年展望
一、2011年世界经济形势分析
1．世界经济复苏步伐放缓，但发达国家工业仍然保持相对较快的增长
2011年前三个季度，美国GDP季度增速分别为04、13和25（均为环比折年率），低于去年3的水平。欧元区二季度经济环比增速由一季度的08下滑至02，呈现下行态势。日本经济则因地震和核泄露已连续三个季度负增长。以金砖四国为代表的新兴市场和发展中经济体经济增速也有所放缓。巴西前两个季度GDP同比分别增长42和31；印度则延续去年初以来增速逐季放缓的态势，二季度经济增速降至77；俄罗斯二季度GDP同比仅增长35，比一季度下降08个百分点；中国GDP增速也逐季回落。
但是，从工业生产数据来看，发达国家工业生产仍然保持旺盛的增长势头。以美国为例，2011年前9个月，工业生产同比增长均在32之上，是2001年至2008年从未出现过的现象；从制造业新增订单来看，同比增长都在10以上，这也远远超过危机爆发前的水平。另外，美国权威行业研究机构供应管理协会（ISM）的数据显示，2011年9月，美国制造业活动连续第26个月扩张，增速比上月略有提高。欧元区情况与此类似，2011年8月份，欧元区工业生产继续7月份的回升势头，环比增长12，同比增长53，前8个月平均水平也同美国一样超过历史同期，显示欧元区实体经济基本面尚好。出现这一现象的主要原因有三：一是国际金融危机后各国更加注
f重实体经济发展；二是国际金融危机和主权债务危机直接冲击的是居民、金融机构和国家财政，对企业影响是间接的，发达国家企业的现金流仍然充足，技术水平仍然领先；三是新兴市场国家的发展对发达国家的投资品依然具有较大的需求。
2．新兴市场经济体通胀持续高企，发达国家通胀压力逐步显现2011年中，在金砖四国中印度和俄罗斯的通胀率均高达9以上，巴西和中国的通胀率也分别达到了7和6以上的水平。2010年，发达国家通胀率持续低位徘徊，一些国家甚至出现了通缩，但2011年通胀压力则逐步显现，美国消费者价格指数已经快速升至38，接近2008年金融危机全面爆发前的水平，核心通胀率也达到了2的警戒目标；欧元区通胀率则连续9个月超过2的警戒线，英国通胀率更是高达45。货币泛滥是影响世界各国通胀的共同原因，但在各国又有不同的传导机制和表现形式。中国和印度主要表现为农产品供给相对不足；巴西农产品供给充足，但紧缩性货币政策导致部分工业品供给不足而影响价格上涨；在国际油价相对平稳的情况下美国r