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济周期高涨阶段,螺纹钢价格最高达到5600元,钢企盈利颇丰;在11年螺纹钢波动行情期间,
f因为四万亿投资政策的刺激,激发了国内外铁矿石和焦炭价格的飙升,虽然螺纹钢价格曾达到5000元的高点,但钢企在期间的盈利空间被大幅压缩,并未达到1000元的获利空间;03、04年行情则因为铁矿石价格保持了稳定较低的水平,虽然螺纹钢价格只达到4000元左右水平,但钢企因为行业生产成本较低的原因,获得明显超过1000元的毛利空间。
我们通过对螺纹钢价格不同阶段的划分,能够接下来帮助我们对价格波动趋势进行客观预测。
3、预测钢材价格波动趋势根据经济周期变化分析,目前国内经济并没有呈现全面复苏状况,因此认为本次螺纹钢价格上涨是政府政策推动的上涨,是供给侧改革政策推行后,钢材产能出现较大幅度消减的结果。经济周期所处阶段与价格的非理性上涨之间没有形成叠加关系,甚至存在一定的背离情况,目前国内经济谈不上全面复苏,螺纹钢价格难以长时间维持在非理性上涨局面,近期铁矿石价格已经出现大幅下滑,期货价格由年初的95美元下降到近期的55美元,因此预测螺纹钢价格阶段性高点已经出现,未来将向价格理性阶段迈进。在国内房地产市场热度下降,经济发展常态化、投资增长趋稳的状况下,一带一路等投资尚未大规模开展的背景下,抛开政府对产能的政策控制,钢材市场仍呈现明显供大于求局面,因此预计钢铁行业毛利水平将趋向于10左右区间,根据目前铁矿石72美元的到岸价格及2000元每吨的焦炭价格,测算目前的炼钢成本约为2800元,因此预测未来螺纹钢价格将出现下跌趋势,向32003400元区间靠拢概率大。当然因为本次螺纹钢价格上涨是政府供给侧改革推动的上涨,
f包括环保政策、产能消减状况会影响价格下行的时间与空间,但最终价格总是要由市场来决定。
总结:钢材生产成本是预测价格波动空间的重要参考;经济周期分析与“三阶段”法应当结合起来,能够更加客观判断钢材价格波动趋势;目前螺纹钢价格上涨是政府供给侧改革推动的上涨,与经济周期存在一定背离,因此判断未来螺纹钢价格存在下跌趋势,向32003400元区间靠拢概率大。
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