企业自有资本不断增加这一最终目的的运作行为。2、内涵：一是资本的内部积累；二是资本的横向发展；三是资本的社会化控制。3、三大原则：流动性原则、增值性原则、安全性原则。4、四个要素：运营主体、运营资本、运营对象、运营手段。补充：突破资本运营资本转移补充：突破资本运营资本转移资本运营A、当企业最好价格时，将其卖出。B、当企业有充分放弃理由时，将其卖出。资本运营核心：兼并、收购、合并三者的关系二、资本运营核心：兼并、收购、合并三者的关系
f1、兼并、收购、合并是一种从属关系，兼并和收购含于广义的合并概念中。2、兼并是合并的一种形式，即吸收合并；收购是是兼并的一种形式，即控股式兼并。3、任何兼并、收购、合并行为必须具有有效目的（比如：低成本扩张、规模效应等）。三、资本运营模式扩张型资本运营模式：1、扩张型资本运营模式：指在现有的资本结构下，通过内部积累、追加投资、吸纳外部资源即兼并、收购、合并等方式，使企业实现资本规模的扩大。主要方式：1、横向型资本扩张2、纵向型资本扩张3、混合型资本扩张收缩型资本运营模式：2、收缩型资本运营模式：指企业把自己拥有的一部分资产、子公司、内部某一部门或分支机构转移到公司之外从而缩小公司的规模。主要方式：1、资产剥离2、公司分立3、分拆上市4、股份回购资本运营与核心竞争力四、资本运营与核心竞争力1、企业的资本运营必须以培育和强化核心竞争力为根本。2、企业已形成的核心能力是资本运营的基础。资本运营风险五、资本运营风险1、融资风险；2、债务风险；3、信息风险；4、规模扩张风险；5、体制风险；6、反收购风险。六、反收购策略1、自我控股达51以上；2、交叉控股策略；3、员工控股计划；4、朋友控股；5、章程防预性策略。补充：国有存量资产资本运营债转股：盘活不良资产；降低不良资产。债转股补充：国有存量资产资本运营债转股：盘活不良资产；降低不良资产。融资渠道一、融资渠道分类自有资金1、内部融资积累资金直接融资（股票、债券）股权融资、债券融资2、外部融资间接融资（银行、非银行金融机构）债务融资3、理性融资顺序：内部融资债权融资股权融资理性融资顺序：二、外部融资渠道利弊比较银行融资间接融资或信用融资1、银行融资间接融资或信用融资优点：申请时间短；费用小。缺点：借款期相对较短；借款额相对较小。
f2、证券融资直接融资证券r